公司的总风险

　　公司的总风险是指公司经营风险和财务风险的总和。

　　所谓风险是指在特定客观情况下，某一事件的预期结果与实际结果间的变动程度。风险，从管理角度看是指发生某种不利事件或损失的各种可能情况的总和。具体地说，是指发生损失的可能性、必然性、变动性、不确定性等。企业经营风险则是指企业在其进行生产经营过程中，由于不确定因素和经营失误的影响，而遭受损失的程度与可能性。股份制企业所有的经营风险都可以认为是财务风险，财务风险是经营风险的货币化的表现形态。在当今高度货币化的社会中，股份制企业在市场经济的环境下组织生产经营管理活动，所面对和承受的各种风险，其发生、发展和危害都集中地反映为企业的现实或潜在的经济损失，各种非经济损失也可以一定方式折算为经济损失。经营风险的大小及损失都能够直接和清楚地表现于股份制企业财务收支的变化之中，表现为经济利益的减少。由此可以看出财务风险与经营风险属同义，只是从不同的角度看待和分析问题。

　　经营风险又称营业风险，是指在企业的生产经营过程中，供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。另有一种说法：企业由于战略选择、产品价格、销售手段等经营决策引起的未来收益不确定性，特别是企业利用经营杠杆而导致息前税前利润变动形成的风险叫做经营风险。经营风险时刻影响着企业的经营活动和财务活动，企业必须防患于未然，对企业经营风险进行较为准确的计算和衡量，是企业财务管理的一项重要工作。一般说来，经营风险主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。

　　企业存在一天，风险也必然跟随一天，每一个经营环节都有风险的发生。要对一个企业进行经营风险的成因分析以及提出预警机制并不是为了要完全消除企业的风险，（并且要想完全消除也是不可能的）而是对企业的风险有一个明确的识别和评估，以至于能够提前采取措施，将其有可能产生的危害控制在一定的可接受的范围内，尽力把损失减小到最低程度。

　　经营风险分析可以分为财务因素分析和非财务因素分析。财务因素分析一般比较注重定量分析，而非财务因素分析则比较注重定性分析。在日常的工作中，这两种分析方法经常是同时使用的，两者相辅相成，具有同样重要的地位。

　　（一）非财务因素

　　非财务因素包括有无法取得经营所需资金；发生灾难性危机事件影响生存能力及经营状况；市场竞争及其替代性产品或服务的影响；金融市场波动；行业特定风险；无法获得所需人力资源；法律风险；法规及特殊监管的风险；对环境变化的容忍度低，即过于敏感；无法达到股东期望而引致股票价格下跌及一系列不良后果；由于社会或文化背景差异而产生的经营风险；政治风险；还有内部组织体系和工作事务流程的风险、信息技术产生的风险、员工诚信等方面的风险、科技进步所带来的风险等。

　　生产风险：生产风险是指由于信息、能源、技术及人员的变动而导致生产工艺流程的变化，以及由于库存不足所导致的停工待料或销售迟滞的可能。

　　产品风险：企业所生产的产品不能满足市场的需求；对产品的替代品估计不足；新产品开发研究的风险。

　　（二）财务因素

　　而常见的财务因素主要有以下几个方面：

　　采购风险：采购风险是指企业由于采购原材料而产生的风险，比如供货商存货不足，采购市场价格变化剧烈等。由于原材料市场供应商的变动而产生的供应不足的可能，以及由于信用条件与付款方式的变动而导致实际付款期限与平均付款期的偏离。

　　应收账款变现风险：应收账款变现风险是指由于赊销业务过多导致应收账款管理成本增大的可能性，以及由于赊销政策的改变导致实际回收期与预期回收的偏离等。资产长期被债务人无偿占用，严重影响企业资产的流动性及安全性

　　企业赊销比重大，应收账款缺乏控制。

　　由于我国市场已成为买方市场，企业普遍存在产品滞销现象。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，导致企业应收账款大量增加。同时，由于企业在赊销过程中，对客户的信用等级了解不够，盲目赊销，造成应收账款失控，相当比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。

　　存货变现风险：存货变现风险是指由于产品市场变动而导致产品销售受阻的可能。企业存货库存结构不合理，存货周转率不高。目前我国企业流动资产中，存货所占比重相对较大，且很多表现为超储积压存货。存货流动性差，一方面占用了企业大量资金，另一方面企业必须为保管这些存货支付大量的保管费用，导致企业费用上升，利润下降。长期库存存货，企业还要承担市价下跌所产生的存货跌价损失及保管不善造成的损失，由此产生风险。

　　资本结构风险：资本结构风险是指企业由于举债经营而产生的风险。在现今的企业中，零负债经营的企业可以说是非常少见的，企业的经营依靠自有资本或者外债，而资本的组成结构会对企业的经营产生很大的影响。如果一个企业举债规模很大，那么将会承担很大的利息负担，使企业的经营风险增加。

　　财务风险是企业各类合规风险中比较重要的一类。在某种意义上，财务合规管理是企业合规管理的核心抓手之一。无论是企业合规管理中的识别合规风险，还是制订专项合规计划，以及开展合规调查，财务管理都是必不可少的手段。其重要作用主要体现在以下三个方面:

　　首先，资金使用的最后一道关口在财务，即使在业务流程的前端出现了不合规的做法，位于终端的财务如果能够坚持原则，恪守诚信，严格管理大额资金的支付，就能及时纠正不合规行为，发挥财务的监督和控制作用，保护企业资产的安全和完整。

　　其次，财务渗透在企业每一个经营管理环节，企业所有的经营管理活动最终都会反映在财务数据上，这些数据能够暴露出企业经营管理的漏洞和薄弱环节为防范经营风险提示预警。

　　最后，财务管理作为企业管理的核心和基础，是一项综合性管理工作，企业内部管控的设计实施和维护都离不开财务，财务是检验企业管理合理性和规范性最有效的工具。

　　财务风险根据其发生的环境，可以归纳为以下内容。

　　(一)企业内部财务风险

　　企业内部财务风险是指在企业内部环境和活动中，各种不确定的因素带来的财务风险，属可控风险因素。

　　1、内部环境财务风险

　　在企业自身财务管理过程中，财务管理内控制度的是否完善、财务管理内控点的是否有效、内部经营环境是否有序、重大资金调拨是否可控、财务管理是否安全等因素，是危害较大的潜在性财务风险因素，能够直接导致财务及资金的不平衡，进而引发更为严重的财务危机。

　　2、企业筹资财务风险

　　财务杠杆利益是指企业财务资金中，需向其他企业或个人借取一部资金来弥补主权资金的缺口，并凭借借取来的资金取得额外的利益。

　　受到财务杠杆利益的驱使，很多企业不断增大筹资比重，而忽略了财务杠杆的平衡。

　　筹取的资金越多，按期还本付息的负担也就越重，这种因借取资金经营而带来的风险即为企业筹资财务风险。

　　这种筹资财务风险存在着一定的资金平衡，少量的筹资会使企业取得额外的经济效益;相反，大量筹资超越了资金平衡，会致使付息超过获利，长期的负债甚至会超过净资产值，从而对企业财务管理产生重大影响。

　　3、企业生产决策财务风险

　　企业在生产经营中，没有适时正确的决策会导致生产经营过程中的突发状况影响扩大化，如产品结构的变化、技术设备的更新、销售渠道的变更、成本费用的影响、员工生产效率的递减、原材料浪费情况加重等，都会导致销售收入的下降。

　　久而久之，“小毛病成了大病根”，流动资金的紧张造成债务偿还的缺失，企业资金平衡受到严重影响，这就需要适时正确的决策来改善不良现象的进一步发展，从而规避企业财务风险。

　　4、企业投资财务风险

　　正确的投资会让企业不断拓展业务范围，不断扩大企业规模，从而增加财务资金获利点，从而使企业得到更好地发展。

　　然而，投资是把“双刃剑”，如果在资金运作能力不足、投资获益周期模糊的情况下盲目投资，会大幅减少企业流动资金，破坏企业资金结构，使长期资金和短期资金之间失衡。

　　5、企业担保财务风险

　　在市场经济时代，依托企业资金、影响力及信誉为他人担保的现象时有发生，这种担保可以为公司树立良好的企业形象，创造良好的市场竞争优势。

　　同时，也承担着不小的财务风险。一旦被担保方财务状况出现问题，担保方企业就会承担替担保方清算债务的责任，使自身财务情况失衡，未知的消耗有可能为企业流动资金带来极大影响，最终也会承担无力清偿的风险。

　　(二)企业外部财务风险

　　1、自然不可抗力财务风险

　　这种影响企业财务管理的风险因素很好理解，如洪水、暴雪、地震、海啸、火山爆发、龙卷风等自然灾害，不仅有可能会给企业自身财务管理造成损失，对企业自身发展也可能造成致命影响。

　　2、经济财务风险

　　经济财务风险是指在市场经济的大形势下，由于市场供求、价格变化、利率调整、经济周期起伏、竞争程度等因素，给企业自身财务管理带来的风险。

　　3、社会财务风险

　　在中国和谐社会的体制下，中国企业的社会风险相对于西方发达国家较低。

　　然而，面对不可预知的影响因素，会导致企业全面停产乃至倒闭、破产，企业的财务管理和生存承担着极大的风险。

　　4、政策财务风险

　　由于不同政局、政权的变化，相应的政府经济政策、政府投入、税收政策等都会发生不同的变化，这就给企业自身的财务运转带来极大的影响，对企业自身的发展规划、流动资金投入及盈利与否都带来很大的风险。