损益图

　　损益图是用来刻画期权到期时标的股价、期权价格与损益之间关系的示意图，可以直观地了解标的股价与期权内在价值之间的关系。使用损益线可以大大提高期权使用者匹配期策略与投资目标的能力。

　　看涨期权在各个时期的损益图：

　　横轴是标的资产的价格，纵轴是看涨期权的价格。X是行权价，中间那条紫色的平滑曲线是看涨期权的价格“连线”。随着时间的推移，这条线会逐渐“下沉”，直到到期时，与期权价格下限重合。期权价格下限其实就是期权的内在价值，而紫线高于下限的区域，就是时间价值。

　　显而易见，随着时间的流逝，期权的时间价值会越来越少，直到最终到期日变成0。

　　对于特定标的物而言，期权价格也是有上限的，这是由卖方的对冲成本决定的。

　　举个栗子，假设一支股票，价格是100元，那么此时期权价格不可能高于100元。因为股价最低是0元。假如此时期权价是101元的话，用100元买入股票，用101元卖出期权。持有到期后，把股票交割给期权买方，此时无论股价是多少，卖方肯定能够净赚1元钱的无风险利润。当然，这是一个比较极端的例子，现实中是不会出现这样萌萌哒的期权卖家用这种方法来对冲的。

　　再来一张常见卖出期权的损益图：

　　实际上的期权价格，体现的是卖方的对冲成本，也就是生产期权的成本+合理利润。

　　买方作为需求方（期权的“消费者”），自己生产不划算，直接采购期权用来达到某种“效果”（比如投机，避险等等）。这就好像即便我们自己知道自行车的制造方法和原理，但如果真的需要自行车的时候，我们通常会去买一辆而不是自己制造一样。

　　当然这是一个例子，实际情况千变万化，要会触类旁通。

　　期权是一种衍生工具（现货---期货---期权），它的走势情况高度依赖现货走势，期货价格永远是是围绕现货价格变化的。

　　期权与期货一样，是一种合约。期权买方向卖方支付一定代价后，有权在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。

　　就是给你在未来一定期限内以一定价格获得股权的一种权利。

　　期权就是这样一种金融衍生品，跟期货不同，期权是一种选择权，不是义务，也分为认购期权（也叫"看涨期权"）和认沽期权（"看跌期权"）。比如，比如你想买一个特斯拉model 3，但是你又不确定一年后是不是还想买。所以你现在就跟商家签个合约，向商家去付一小笔定金，约定明年买。那到了明年，万一你没钱，或者说你不想买了，也没有关系，这个合约就自动过期作废了，定金当然就归了商家。这个合约，其实就包含着“期权”的概念。

　　再比如，市场上有一套房子，现在市场价值200万，那觉得房子有升值的空间，想赚这个钱，但是由于没有足够的资金，或者不想拿这么多资金冒险，怎么办呢?

　　这个时候，跟房东商量，签订了一份合同：

　　甲乙双方约定，在一个月后，无论房子市场价格是多少，甲方仍然有权利以200万的价格从乙方手上买入该套房子，那甲方必须先支付1万元，作为获得权力的费用。

　　那这一份合同，在期权里，就叫期权合约，以约定的200万价格买入，这200万就是行权价，交的1万元定金就叫做权利金，也就是合约价格。

　　注：期权，是可以约定不同的价格买入，或者卖出标的，所以期权会有很多的合约

　　那在此期间，投资期权盈利的方式有两个。

　　期权的构成要素：

　　标的资产：期权合约中所涉及的资产，可以是股票、债券、商品、货币等。

　　行权价格：期权合约中规定的买入或卖出标的资产的价格。

　　到期日：期权合约中规定的最后交易日，超过这个日期期权将变得无价值。

　　权利金：买方为获得期权合约所支付的费用。