卖出外汇期权

　　卖出外汇期权是指，企业收取期权费，有义务在未来按照约定日期、约定汇率、约定数量进行结售汇交易。

　　功能特点：一是企业收到期权费，有利于降低套保成本；二是当汇率变动有利于企业利益时，银行行权，企业必须按照原先约定价格进行结售汇交易，失去灵活选择的空间。

　　适用场景：适用于各类套期保值场景，适合在远期、买入期权等外汇衍生产品积累较多交易经验的企业。

　　案例：卖出外汇看涨期权

　　某企业有一笔100万美元可结汇的外币存款，叙做一笔期限为6个月、执行价格为6.60的卖出美元看涨期权（同期限远期结汇汇率为6.54），企业收取期权费5万元人民币（500pips）。在到期日，若市场即期汇率低于6.60，期权到期失效（相当于企业外币存款利率提升约0.8个百分点）；若市场即期汇率高于6.60，则期权行权，企业按照6.60的汇率结汇，获得优于远期汇率结汇的效果。

　　综合结汇汇率情况表及示意图