金融衍生品

　　金融衍生品，是指一种基于基础金融工具的金融合约，其价值取决于一种或多种基础资产或指数，主要是具有远期、期货、掉期和期权中一种或多种特征的混合金融工具。

　　金融衍生品既是标准化又是非标准化，其中标准化合约是指其标的物的交易价格、交易时间、资产特征、交易方式具有标准化规定，该合约一般在交易所上市交易，例如期货；非标准化合约是指交易双方自行约定以上各项，因此灵活性较强，例如远期协议。金融衍生产品与原生资产的共同特征是保证金交易，全额交易的前提是支付一定比例的保证金，不需要实际转移本金，采用现金差价结算的方式进行合约了结。

　　金融衍生品有以下四种划分方式：

　　1、根据独立性，可分为独立衍生产品、嵌入式衍生产品；

　　2、根据产品形态，可分为远期合约、期货合约、互换、期权、结构化产品；

　　3、根据基础工具的种类，可分为股权类衍生产品、利率衍生产品、汇率衍生产品、商品衍生产品、信用衍生产品；

　　4、根据交易场所的不同，可分为交易所交易的衍生产品、场外交易（OTC）的衍生产品。

　　金融衍生品即金融衍生产品，金融衍生产品的共同特征是保证金交易，即只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易，不需实际上的本金转移，合约的了结一般也采用现金差价结算的方式进行，只有在满期日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足贷款。因此，金融衍生产品交易具有杠杆效应。保证金越低，杠杆效应越大，风险也就越大。同时，还有以下几个特点:

　　1、零和博弈：即合约交易的双方(在标准化合约中由于可以交易是不确定的)盈亏完全负相关，并且净损益为零，因此称"零和".

　　2、高杠杆性：衍生产品的交易采用保证金制度(margin).即交易所需的最低资金只需满足基础资产价值的某个百分比。保证金可以分为初始保证金(Initial margin)，维持保证金(maintains margin)，并且在交易所交易时采取盯市制度(marking to market)，如果交易过程中的保证金比例低于维持保证金比例，那么将收到追加保证金通知(margin call)，如果投资者没有及时追加保证金，其将被强行平仓。可见，衍生品交易具有高风险高收益的特点。

　　金融衍生产品的作用有规避风险，价格发现，它是对冲资产风险的好方法.但是，任何事情有好的一面也有坏的一面，风险规避了一定是有人去承担了，衍生产品的高杠杆性就是将巨大的风险转移给了愿意承担的人手中，这类交易者称为投机者(Speculator)，而规避风险的一方称为套期保值者(hedger)，另外一类交易者被称为套利者(arbitrager)这三类交易者共同维护了金融衍生产品市场上述功能的发挥.

　　金融衍生品派生是从标的资产派生出来的金融工具，金融衍生产品的价值依赖于基本标的资产的价值。金融衍生品在形式上表现为一系列的合约，合约中载明交易品种、价格、数量、交割时间及地点等。

　　金融衍生品办法，指的是为规范公司金融衍生品交易行为，建立有效的风险防范机制，确保公司资产安全，维护公司合法权益，根据国家法律法规，结合各个公司实际情况制定的管理办法。

　　金融衍生品与其他金融工具不同的是，金融衍生品自身并不具有价值，其价格是从可以运用衍生品进行买卖的货币、汇率、证券等的价值中衍生出来的。在国际金融市场上最为普遍运用的衍生品有金融期货、期权和互换（又称掉期）等。