看涨期权

　　看涨期权（call option）又称认购期权，买进期权，买方期权，买权，延买期权，或“敲进”，是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。看涨期权是这样一种合约：它给合约持有者（即买方）按照约定的价格从对手手中购买特定数量之特定交易标的物的权利。

　　看涨期权，就是购买方买进卖方的期权，购买方在到期日前可以固定的执行价格买进卖方的股票。

　　这种情况下，持有人要获得利差收益，最盼望最看好的结果一定是股票价格上涨，因为只有股价上涨了，持有人按照低于股价的执行价格买股票，买进后马上又以股票市场价格卖掉，才可以获得的收益，这个收益就是价格差收益=卖掉时的股价-执行价格，上涨得越多，股价就越高，持有人获利就越多。实际上持有人不会真实购买股票，直接按价格差结算。

　　因为持有人购买期权，看好股票会上涨，所以称为看涨期权。

　　看涨期权分为：买入看涨期权、卖出看涨期权。

　　买入看涨期权：是指投资者支付一定的权利金，获得在未来特定时间以特定价格买入标的资产的权利。投资者通常预期标的资产价格会上涨，从而通过行权获得收益。如果价格未上涨，投资者可选择不行权，损失仅限于支付的权利金。

　　卖出看涨期权：则是投资者收取权利金，承担在未来特定时间若买方行权则以特定价格卖出标的资产的义务。卖方通常认为标的资产价格不会大幅上涨，以获取权利金收入。但如果价格大幅上涨，卖方可能面临较大损失，理论上损失无上限。

　　买入看涨期权风险有限、收益潜力大;卖出看涨期权收益有限、风险可能较大，二者在期权市场中为不同投资策略的选择。

　　1、买方拥有购买的权利，但没有购买的义务。

　　2、卖方在买方要求行权时，有义务按行权价卖出标的物。

　　1、预期标的资产价格上扬：倘若你对某个资产的价格进行分析或预测，认为其在未来将会开高，购置看涨期权能够使你以相对较少的成本参与到价格的上涨之中。要是价格正如预期那样上涨，你能够通过行使期权或者卖出期权来赚取差价。

　　2、市场情绪乐观：在市场普遍被看好，投资者情绪积极的状况下，标的资产的价格往往存在上升的趋向。在这种时候购置看涨期权能够把握住市场上涨的契机。

　　3、利好消息出现：当有关公司或者市场的利好消息公布时，例如强于预期的财报、新的产品发布、或者是宏观经济数据表现优良等，通常会推动相关资产的价格上涨。

　　4、对冲风险操作：假如你持有某资产并且担忧在短期内其价格或许会下跌，但又不想实际卖出该资产，你能够购买看涨期权当作对冲工具。

　　1、盈利方式

　　如果期权合约到期时，标的资产的市场价格高于执行价格加上期权费，买方可以行使期权并从中获利。

　　2、期权类型

　　看涨期权可以是欧式期权或美式期权，其中美式期权允许买方在合约成立至到期日之间的任何时间行使期权。

　　3、风险

　　买方的最大损失限于支付的期权费，而卖方的潜在损失可能很大。

　　4、应用场景

　　看涨期权可用于多种资产，包括股票、股票指数、外币、商品、利率等。

　　买入看涨期权策略，是期权4个基本交易策略之一，投资者买入期权看涨合约，支付权利金，也由此获得可选择以行权价格买入标的资产的权利。

　　买入看涨期权策略的成功，主要取决于投资者是否能选到会上涨的股票，以及能把握住这个机会。设计其他大部分期权策略的目的，是要去掉股票选择方面的某些精确性，使得投资者能够保持中性，或至少能有一定的犯错余地，同时还可以盈利。

　　买入看涨期权的最大吸引力是它们能为投机者提供很大的杠杆。投资者有可能在标的股票价格只有小幅上涨的时候，仍能实现很大的盈利。此外，尽管盈利的百分比很大，风险却不会超过一个固定的金额，也就是最初买入看涨期权所支付的价格。

　　因为看涨期权买家的最好同盟是标的股票的向上运动，因此标的股票的挑选就成了看涨期权买家要做的最重要选择。对买入看涨期权来说，抓住正确的时机非常重要，因此，在挑选股票时，技术分析也许比基本面因素更为重要：即便有利好的基本面因素存在，你也不知道这些因素需要多长时间才会反应到股票价格上。投资者必须对标的股票是看多的，才会考虑买入这只股票的看涨期权。只有在选好股票之后，投资者才能考虑其他因素，例如，用什么样的行权价和买哪一个到期月的合约等。看涨期权买家还会有另一个同盟军，但这个同盟军通常是他预计不到的：如果他的看涨期权的标的股票价格变得波动很大，看涨期权的价格就会上涨，以反映这种变化。

　　如果要支付手续费的话，将看涨期权行权一般对看涨期权的买家是不利的。在行权时，他需要为股票支付手续费，按行权价买入股票。在把股票卖出之后，他还要为卖出股票支付手续费。因为从金额上看，期权的手续费要比股票的手续费小得多，看涨期权的持有者一般都将他的看涨期权在期权市场里卖掉，而不是将它行权，从而得到更多的净美元。