买入看涨期权

　　买入看涨期权是买方向卖方支付一定数量的权利金，获得在未来某时间以行权价格购买标的物的权利。标的物价格上涨，期权买方可以行权或平仓，获得价格上涨的收益。

　　当投资者预期标的物价格上涨，可以买入看涨期权。买入看涨期权而不买入标的物，目的是为了避免因价格下跌而扩大损失。同时用较少的资金获得价格上涨时更大的收益。

　　盈亏说明：

　　1、对于看涨期权买方来说，理论上当市场价格上涨时，潜在盈利无限；当市场价格下跌时，风险有限，最大亏损是所支付的权利金。

　　2、期权到期时的盈亏平衡点等于行权价格加上买方买人期权时所支付的权利金(不考虑交易成本)，即盈亏平衡点=行权价格+支付的权利金。

　　3、期权到期时，市场价格高于盈亏平衡点越多，期权买方盈利越多。

　　买入看涨期权策略适用于看多标的市场，预期未来价格上涨会超过一定幅度的情形。买入看涨期权需要支付权利金。

　　到期时，当标的指数大于行权价格时，看涨期权将会行权；当标的指数小于行权价格时，看涨期权不会行权，将损失全部的权利金。买入看涨期权策略的盈亏平衡点(BEP,Break Even Point)等于看涨期权的行权价格加上权利金。

执行价格选择

　　在决定要买入看涨期权后，应该选择什么执行价格的期权呢？交易新手往往会买入平值期权，有经验的交易者在挑选看涨期权时会考虑到Delta的影响。

　　【方法1】如果交易者预期标的资产能够快速大幅上涨并超过某点位，则可以选择买入以该点位为执行价格的虚值看涨期权，因为虚值期权会相对比较便宜，起到的杠杆效应大。

　　【方法2】如果交易者预期标的资产仅仅会小幅上涨，为了实现利润最大化，可以选择买入实值的看涨期权，因为实值的看涨期权的Delta较大，接近于1，标的资产价格涨多少，期权价格基本上就能涨多少。

策略优点

　　【优点一】即使标的资产不但没有上涨，反而下跌了，损失也有限。

　　【优点二】相较于直接买入标的资产，交易者可以用更少的资金就可以撬动同等数量的标的资产。

　　【优点三】策略构建简单，与其他复杂的策略相比，该策略不需要精确的计算。

　　【优点四】因为仅需要买入一种期权，与其他更复杂的策略相比，更节省手续费。

　　【优点五】该策略不需要交纳保证金。

策略缺点

　　【缺点一】若交易者把全部资金用来买入看涨期权，一旦标的资产价格下跌，且在到期时还是虚值期权，那么则有可能损失掉全部权利金。

　　【缺点二】时间的流逝对期权买方不利。随着期权临近到期日，其时间价值将逐渐变小，直至衰减为零。

策略调整

　　【调整方法一】如果预期标的资产价格上涨的脚步减缓，甚至在某价位遇到了显著的压力，那么交易者可以卖出一定数量的虚值看涨期权，从而把总头寸变成了牛市价差组合，这样可以获得一部分额外的收益。

　　【调整方法二】如果交易者想要保护其已经获得的利润，可以构建一个Delta中性的对冲组合。

　　【调整方法三】如果标的资产价格上下波动剧烈，交易者可以对应买入一定数量的看跌期权，把总头寸从买入看涨变成买入跨式，这样在到期时不论标的资产价格是上涨还是下跌，总头寸均能赢利。