应收账款融资

　　应收账款融资是指企业以自己的应收账款转让给银行并申请贷款，银行的贷款额一般为应收账款面值的50%-90%，企业将应收账款转让给银行后，应向买方发出转让通知，并要求其付款至融资银行。

　　应收账款融资，也称发票融资，是指企业将赊销而形成的应收账款有条件地转让给专门的融资机构，使企业得到所需资金，加强资金的周转。应收账款融资是集融资、结算、财务管理和风险担保于一体的综合性金融服务。

　　(1)应收账款抵押融资(Assigning of receivables)，即供货企业以应收账款债权作为抵押品向融资机构融资，融资机构在向供货企业融通资金后，若购货方拒绝付款或无力付款，融资机构具有向供货企业要求偿还融通资金的追索权。

　　(2)应收账款让售(Factoring of receivables)，即供货企业将应收账款债权出卖给融资机构并通知买方直接付款给融资机构，将收账风险转移给融资机构，融资机构要承担所有收款风险并吸收信用损失，丧失对融资企业的追索权。

　　(3)应收账款证券化，是资产证券化的一部分，指将企业那些缺乏流动性但能够产生可以预见的稳定的现金流量的应收账款，转化为金融市场上可以出售和流通的证券的融资方式。

　　1．提出书面申请

　　2．提供以下材料：

　　（1）提交应收账款融资申请；

　　（2）经年审过的营业执照、近期财务报表；

　　（3）商务合同、发（送）货凭证或货物单据和商业发票（增值税发票）；

　　（4）拟转让应收账款情况；

　　（5）买方的名称、地址、账号、开户行名称及生产经营状况以及财务状况等情况；

　　（6）商业银行要求的其他材料。

　　1.建立企业的商业信用

　　卖方企业在给予购买方商业信用时，要考虑对方的资信，要使应收账款有收回的足够保证。商业信用的建立，根本上要靠企业的盈利能力和成长能力。

　　2.建立良好的银行信用

　　我国商业银行需完善银行信用，一是应重组国有商业银行，加大银行间竞争；二是加强银行高管人员的资格审查，带动和提高金融界的信誉；三是建立信用制度，改善金融秩序；四是加大金融立法，加强行业自律。

　　3.建立应收账款融通公司

　　融通公司根据信用部门对各企业、银行每一笔业务的信用评价，考虑风险与收益，决定是否接受企业申请。

　　4.建立资信评级机构

　　专业的信用评估机构必须调查买方资信和卖方资信，以降低信用风险。

　　5.加强应收账款法律体系建设

　　商业信用和银行信用都得靠法律规范来重建和维持，融通公司的风险要依靠保险法来分摊。

　　应收账款成本有：

　　1.机会成本。企业赊销意味着企业不能及时回收货款，本可用于其他投资并获得收益，便产生了机会成本。

　　2.管理费用。客户信誉调查费、账户记录和保管费用、催收费用、收账费用、收集信息等其他费用构成了管理费用。

　　3.坏账成本。随规模而成正比例增长的坏账损失，成为最大风险。

　　应收账款融资的优点：

　　1.改善资产负债率。企业既可获得资金又不增加负债，用所获得资金来加快发展。

　　2.具有非常高的弹性，当销货额增加，可将大量的购货发票直接自动的转化为资金。

　　3.成本相对较低。以应收账款作为担保品，良好的客户的信用状况，能以较低的利率获取贷款。

　　4.融资时间短、效率高。金融机构所提供的成本较低而效率较高的专业信用审核服务提高了效率。

　　5.促使企业加强管理，决策科学化。必须从财务，会计，生产营销和人事等各个方面完善管理，以良好的信誉和资信为其融资创造条件。

　　当前，企业如何将应收账款及时回收，已成为最重要的问题之一。而开展应收账款融资对企业生产经营具有重要的现实意义。

　　1.获得更为理想的资本结构

　　通过应收账款融资，企业能够在应收账款到期前取得现金资产，为正常的生产运营提供现金支持，同时改善企业财务结构，提升企业竞争能力。而且，如果采取无追索权的保理融资模式，保理商将买断企业应收账款，收款风险大大降低，并且资产负债表中反映的是应收账款的减少和货币资金的增加，负债并没有任何变化，更有利于财务结构的优化。

　　2.提高偿债能力

　　企业通过转让应收账款，既融通了资金又避免了风险，且无需增加企业负债，还可以加速资金周转，降低坏账损失，减少信用调查及应收账款收款的开支，从而提高企业的利润，增强企业的经营活力，有助于国企走出困境。

　　3.降低融资成本

　　应收账款融资成本主要包括：一是咨询成本；二是折扣成本；三是纳税成本。有资料显示，资产证券化交易的中介体系收取的总费用率比其他融资方式的费用率低好几个基点。而且应收账款证券化通过成熟的交易机构和资产重组、风险融资、信用增级等安排，改善了资产支持证券的发行条件，使证券发行人能以高于或等于面值的价格出售证券，加上支付的利率较低，企业融资成本也必然大幅度降低。尤其在进行大额筹资时，应收账款证券化通常表现出较大的优越性。

　　4.树立企业良好形象

　　应收账款融资的本质是以应收账款的回笼资金作为信贷资金的第一还款来源，其信用基础是借款企业商业信用与买家商业信用的高度融合。应收账款融资行为的广泛开展，不仅能够解决企业的融资难题，更能够把商业信用的推广与应用提高到新的层次，有利于诚信、守法的市场经济规则的建立，更有利于企业树立良好形象。

　　应收账款融资和应收账款质押融资是两个不同的概念，应收账款质押融资是指企业用它的应收账款作为质押，向银行或者其他企业申请贷款或其他融资形式，以解决临时性的资金短缺，满足企业生产经营的需要。

　　应收账款质押融资本质上是以应收账款为抵押品的综合融资业务，包括各类贷款、商业承兑、信用证及其他信贷业务。应收账款质押主要包括：应收账款交易项目、公路收费权、其他收费权及应收租金。应收账款质押融资要求买受人信用等级较高，一般高于AA的内部评级或高于相应评级的外部评级。银行需要对应收账款的质押价值进行评估，质押率较高，一般在60%-80%之间。