项目组成部分

　　项目组成部分是指小于项目整体公允价值或现金流量变动的部分。

　　根据企业会计准则应用指南汇编（2024）第二十四章套期会计：

　　企业只能将下列项目组成部分或其组合指定为被套期项目：

　　（1）项目整体公允价值或现金流量变动中仅由某一个或多个特定风险引起的公允价值或现金流量变动部分（风险成分）。

　　在风险管理实务中，企业经常不是为了对被套期项目整体公允价值或现金流量变动进行套期，而仅为了对特定风险成分进行套期。允许对风险成分进行指定使企业能够更灵活地识别被套期风险。在将风险成分指定为被套期项目时，该风险成分应当能够单独识别并可靠计量。

　　在识别可被指定为被套期项目的风险成分时，企业应当基于该等风险及相关套期活动所发生的特定市场环境进行评估，并考虑因风险和市场而异的相关事实和情况（如相关风险成分是否都有市场报价从而能够可靠计量）。同时，企业应当考虑该风险成分是合同明确的风险成分，还是非合同明确的风险成分。非合同明确的风险成分存在于两种情况：①不构成合同的项目（如极可能发生的预期交易）；②未明确该风险成分的合同（如确定承诺中仅包含一项单一价格，并未列明基于不同基础变量的定价公式）。

　　【例1】甲公司与乙公司订立了一项以合同指定公式进行定价的长期天然气供应合同，该公式主要参考商品价格（例如柴油）和其他因素（例如运输费）对长期天然气进行定价。为了管理长期天然气供应合同涉及的长期天然气价格风险，甲公司利用柴油远期合同对该供应合同定价中的柴油价格风险进行套期。由于该供应合同的条款和条件对柴油组成部分作出了明确规定，因而柴油价格风险引起的公允价值变动部分属于合同明确的风险成分。

　　本例中，根据长期天然气供应合同定价公式，该风险成分能够单独识别；同时，市场上存在可交易的柴油远期合同，该风险成分能够可靠计量。因此，甲公司的长期天然气供应合同定价中的柴油价格风险引起的公允价值变动部分可以作为符合条件的风险成分，被指定为被套期项目。

　　【例2】甲公司为一家航空公司，为了管理其所消耗的航空燃油价格风险，对未来拟购买的部分航空燃油进行套期。

　　甲公司基于进行套期的时间跨度（时间跨度会影响衍生工具的市场流动性），使用了不同类型的套期工具对未来拟购买的航空燃油价格变动风险敞口进行套期。其中，对于较长的时间跨度（12个月至24个月），甲公司使用原油期货合同进行套期，因为只有此类原油期货合同才具有充分的市场流动性；对于6个月至12个月的时间跨度，甲公司使用具有充分流动性的柴油期货合同进行套期；对于6个月以下的时间跨度，甲公司则使用航空燃油期货合同进行套期。

　　本例中，尽管甲公司没有任何合同安排对航空燃油中的原油和柴油成分作出明确规定，但甲公司仍可得出结论认为，其购买航空燃油的价格风险包括原油价格风险成分和柴油价格风险成分，这两项风险成分属于非合同明确的风险成分，并且这两项风险成分能够单独识别并可靠计量。因此，甲公司可以将这两项风险成分指定为被套期项目。

　　（2）一项或多项选定的合同现金流量。

　　在企业风险管理活动中，企业有时会对一项或多项选定的合同现金流量进行套期。例如，企业有一笔期限为10年、年利率8%、按年付息的长期银行借款，企业出于风险管理需要，对该笔借款所产生的前5年应支付利息进行套期。按照规定，一项或多项选定的合同现金流量可以被指定为被套期项目。

　　（3）项目名义金额的组成部分。

　　项目名义金额的组成部分，是指项目整体金额或数量的特定部分，其可以是项目整体的一定比例部分，也可以是项目整体的某一层级部分。不同的组成部分类型产生不同的会计处理结果。因此，企业在指定名义金额组成部分时应当与其风险管理目标保持一致。

　　项目名义金额的组成部分包括项目整体的一定比例部分（如一项贷款的合同现金流量的50%部分）和项目整体的某一层级部分。其中，项目某一层级部分可以从已设定但开放式的总体中指定一个层级，也可以从已设定的名义金额中指定一个层级。下列各项均属于项目某一层级部分：

　　①货币性交易量的一部分。例如，甲公司2x22年1月实现首笔20万美元的出口销售之后，下一笔金额为20万美元的出口销售所产生的现金流量，可以作为指定的被套期项目。

　　②实物数量的一部分。例如，甲公司储藏在某地的500万立方米的底层天然气，可以作为指定的被套期项目。

　　③实物或其他交易量的一部分。例如，甲炼化公司2x22年6月购入的前1 000桶石油、乙发电企业2x22年6月售出的前100兆瓦小时的电力等，均可以作为指定的被套期项目。

　　④被套期项目的名义金额的某一层。例如，金额为1亿元的确定承诺的最后8 000万元部分；金额为1亿元的固定利率债券的底层2 000万元部分；可按公允价值提前偿付的总金额为1亿元（设定的名义金额为1亿元）的固定利率债务的顶层3 000万元部分。

　　如果某一层级部分在公允价值套期中被指定为被套期项目，则企业应从设定的名义金额中对其进行指定。企业应根据公允价值变动重新计量被套期项目（即根据归属于被套期风险的公允价值变动重新计量相关项目），以满足公允价值套期的要求。公允价值套期调整必须在损益中确认，且确认时间不得迟于该项目终止确认的时点。因此，企业应当对所设定的名义金额进行跟踪。例如，必须对上述设定的总名义金额1亿元的固定利率债券进行跟踪，以跟踪底层的2 000万元或顶层的3 000万元部分。

　　如果项目整体的某一层级部分包含提前还款权，且该提前还款权的公允价值受被套期风险变化影响的，企业不得将该层级指定为公允价值套期的被套期项目，但企业在计量被套期项目的公允价值时已包含该提前还款权影响的情况除外。

　　【例3】甲公司向乙银行申请了一笔本金为100万元人民币、期限为5年的贷款，该贷款允许债务人于每年年末最多偿还本金10万元，即贷款本金中的40万元可以提前偿还（分别在贷款第1年至第4年年末偿还），而贷款本金中的60万元则不可提前偿还且具有5年的固定期限。由于该60万元属于固定期限债务、不可提前偿还，且其公允价值不包含提前还款选择权的影响（即该层组成部分不包含提前还款选择权），因此，甲公司可将此项金额的某一层组成部分指定为被套期项目。但是，与可提前还款的40万元相关的公允价值变动则包含提前还款选择权（其公允价值受利率变动风险的影响），因此，40万元的该层组成部分无法成为符合条件的项目组成部分，不能作为被套期项目，除非甲公司在确定被套期项目的公允价值变动时已包含相关提前还款选择权的影响。

　　项目组成部分与项目总现金流量之间的关系。

　　当金融项目或非金融项目的现金流量的组成部分被指定为被套期项目时，该组成部分应当少于或等于整个项目的现金流量总额。但是，整个项目的所有现金流量可以被指定为被套期项目，而且被套期的只能是某一特定风险（如一项基准利率或者基准商品价格变动所形成的变动风险）。

　　【例1】甲公司发行了一笔固定利率债券，该债券利率以SHIBOR 4.20%减去20个基点为基础确定，即4.00%。

　　本例中，甲公司不能将该债券等于SHIBOR的利息部分（即4.20%）指定为被套期项目，因为该金额大于债券的合同现金流量总额。但是甲公司可以将该债券的所有合同现金流量指定为被套期项目，并明确这些被套期的现金流量是可归属于SHIBOR的变动部分。

　　企业在初始确认一项固定利率资产或负债后对其进行公允价值套期的，如果基准利率高于该资产或负债所收到或支付的合同固定利率，企业可以将等于基准利率部分的现金流量指定为被套期项目，但其前提是该基准利率应当低于如同企业在首次指定被套期项目日购入或发行该工具所重新计算的该资产或负债的实际利率。

　　现金流量是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动（包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称，即企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

　　现金流主要分为三大类：经营活动产生的现金流、投资活动产生的现金流和筹资活动产生的现金流。

　　经营活动产生的现金流：主要反映了企业通过日常经营业务活动所获得的现金流入以及为获得这些现金流入所付出的现金流出。

　　投资活动产生的现金流：主要反映了企业在资本性支出方面的现金流出（如购建固定资产、无形资产等长期资产的支出）以及在处置这些长期资产时所收到的现金流入。

　　筹资活动产生的现金流：主要反映了企业通过发行股票、债券等方式筹集资金所产生的现金流入以及偿还债务、支付股利等所产生的现金流出。

公允价值

　　公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。

　　为了更好地理解公允价值定义，应从四个方面掌握其基本要求：一是以公允价值计量相关资产或负债；二是应用于相关资产或负债公允价值计量的有序交易；三是有序交易发生的主要市场或最有利市场；四是主要市场或最有利市场中的市场参与者。

　　（一）相关资产或负债

　　企业以公允价值计量相关资产或负债，应当考虑该资产或负债的特征以及该资产或负债是以单项还是以组合的方式进行计量等因素。

　　1.相关资产或负债的特征

　　相关资产或负债的特征，是指市场参与者在计量日对该资产或负债进行定价时要考虑的特征，包括资产状况及所在位置、对资产出售或者使用的限制等。

　　企业为合理确定相关资产的公允价值，应当区分该限制是针对资产持有者的，还是针对该资产本身的。

　　①若该限制是针对相关资产本身的，则企业对该资产进行定价时会考虑这一特征；

　　②如果该限制是针对资产持有者的，则企业对该资产进行定价时不应该考虑这一特征。

　　2.计量单元

　　企业以公允价值计量相关资产或负债，该资产或负债可以是单项资产或负债，比如一台

　　机器设备、一项专利权或者一项金融资产或负债，也可以是资产组合、负债组合或者资产和负债的组合，比如，由多台设备构成的一条生产线等。

　　（二）有序交易---正常的市场环境

　　企业以公允价值计量相关资产或负债，应当假定市场参与者在计量日出售资产或者转移负债的交易，是当前市场情况下的有序交易。企业应用于相关资产或负债公允价值计量的有序交易，是在计量日前一段时期内该资产或负债具有惯常市场活动的交易，不包括被迫清算和抛售。

　　企业判定相关资产或负债的交易是有序交易的，在以公允价值计量该资产或负债时，应当考虑该交易的价格，即以该交易价格为基础确定该资产或负债的公允价值。

　　（三）主要市场或最有利市场

　　1.企业以公允价值计量相关资产或负债，应当假定出售资产或者转移负债的有序交易在该资产或负债的主要市场进行。

　　主要市场，是指相关资产或负债交易量最大和交易活跃程度最高的市场。

　　2.不存在主要市场的，企业应当假定该交易在相关资产或负债的最有利市场进行。

　　最有利市场，是指在考虑交易费用和运输费用后，能够以最高金额出售相关资产或者以最低金额转移相关负债的市场。

　　企业在确定最有利市场时，应当考虑交易费用和运输费用；但企业在根据主要市场或最有利市场的交易价格确定相关资产或负债的公允价值时，不应当根据交易费用对该价格进行调整，因为交易费用不属于资产或负债的特征，只与特定交易有关，取决于企业参与该资产或负债交易的不同方式。

　　（四）市场参与者

　　企业以公允价值计量相关资产或负债，应当充分考虑市场参与者之间的交易，采用市场参与者在对该资产或负债定价时为实现其经济利益最大化所使用的假设。

　　市场参与者，是指在相关资产或负债的主要市场（或者在不存在主要市场情况下的最有利市场）中，相互独立的、熟悉资产或负债情况的、能够且愿意进行资产或负债交易的买方和卖方。