实际利率

　　实际利率指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。

　　实际利率计算公式：i=（1+r/m）^（m-1）。

　　如果年名义利率为r、一年内的计息周期次数为m，则年实际利率（i）可按下式计算：实际利率：i=（1+r/m）^（m-1），r表示名义利率，m表示计息次数。

　　实际利率相关公式有：

　　1、存款实质利率：

　　根据费雪方程式，在存款期间的实质利率是：ir=in−p;其中p=该段期间的实质通货膨胀率。

　　2、预期实质利率：

　　而投资的预期实质回报是：ir=in−pe;in=名义利率，ir=实质利率，pe=期间的预期通货膨胀率。

　　3、实际贷款利率：

　　设i为当年存贷款的名义利率，n为每年的计息次数，实际贷款利率r(n)为r(n)=(1+i/n)^n-1

　　当n趋于无穷大时，i则为连续复利利率，若欲使到期的连续复利i与实际利率r存款收益相同，则r应满足r=exp(i)-1

　　当涉及名义利率、通胀率时，实际利率为：1+名义利率=(1+通胀率)×(1+实际利率)

　　名义利率并不是投资者能够获得的真实收益，还与货币的购买力有关。如果发生通货膨胀，投资者所得的货币购买力会贬值，因此投资者所获得的真实收益必须剔除通货膨胀的影响，这就是实际利率。

　　实际利率，指物价水平不变，从而货币购买力不变条件下的利息率。名义利率与实际利率存在着下述关系：

　　1、当计息周期为一年时，名义利率和实际利率相等，计息周期短于一年时，实际利率大于名义利率。

　　2、名义利率不能是完全反映资金时间价值，实际利率才真实地反映了资金的时间价值。

　　3、以i表示实际利率，r表示名义利率，n表示年计息次数，那么名义利率与实际利率之间的关系为：

　　1+名义利率=(1+实际利率)*(1+通货膨胀率)，一般简化为名义利率=实际利率+通货膨胀率。

　　4、名义利率越大，周期越短，实际利率与名义利率的差值就越大。

　　例如，如果银行一年期存款利率为2%，而同期通胀率为3%，则储户存入的资金实际购买力在贬值。因此，扣除通胀成分后的实际利率才更具有实际意义。仍以上例，实际利率为2%-3%=-1%，也就是说，存在银行里是亏钱的。在中国经济快速增长及通胀压力难以消化的长期格局下，很容易出现实际利率为负的情况，即便央行不断加息，也难以消除。所以，名义利率可能越来越高，但理性的人士仍不会将主要资产以现金方式在银行储蓄，只有实际利率也为正时，资金才会从消费和投资逐步回流到储蓄。

　　实际利率法又称“实际利息法”，是指每期的利息费用按实际利率乘以期初债券账面价值计算，按实际利率计算的利息费用与按票面利率计算的应计利息的差额，即为本期摊销的溢价或折价。

　　实际利率法中的实际利率，是指使某项资产或负债的未来现金流量现值等于当前公允价值的折现率。是指按照金融资产或金融负债(含一组金融资产或金融负债)的实际利率计算其摊余成本及各期利息收入或利息费用的方法。