汇总风险敞口

　　汇总风险敞口，企业可以将符合被套期项目条件的风险敞口与衍生工具组合形成的汇总风险敞口指定为被套期项目，风险敞口是指未加保护的风险，即对于风险未采取任何防范措施而可能导致出现损失的部分。

　　在指定此类被套期项目时，企业应当评估该汇总风险敞口是否是由风险敞口与衍生工具相结合，从而产生了不同于该风险敞口的另一个风险敞口，并将其作为针对某项（或几项）特定风险的一个风险敞口进行管理。在这种情况下，企业可基于该汇总风险敞口指定被套期项目。

　　【例1】甲公司的记账本位币为人民币，利用合同期限为15个月的咖啡期货合同对在未来15个月后极可能发生的确定数量的咖啡采购进行套期，以管理其价格（基于美元）风险。

　　本例中，该极可能发生的咖啡采购和咖啡期货合同的组合可被视为一项15个月后固定金额的美元外汇风险敞口（汇总风险敞口）。

　　【例2】甲公司的记账本位币为人民币，有一笔10年期的固定利率美元债务，甲公司拟对该笔美元债务在整个债务期间的外汇风险进行套期。同时，甲公司的利率风险管理策略是仅需要锁定其人民币的中短期（2年）利率风险敞口，剩余期间其人民币的风险敞口为浮动利率。即甲公司在每2年年末（即每2年滚动一次）锁定未来2年的利率风险敞口。甲公司签订了一项10年期的固定利率换取浮动利率的交叉货币利率互换合同，将固定利率的美元债务转换为浮动利率的人民币债务。

　　本例中，甲公司出于利率风险管理目的，可以将其固定利率美元债务和10年期的固定利率换取浮动利率的交叉货币利率互换合同相结合作为一项基于人民币的10年期浮动利率汇总风险敞口。同时，甲公司可以签订一项基于人民币的2年期利率互换合同，将未来2年的浮动利率债务转换为固定利率债务，对此汇总风险敞口进行套期。

　　企业基于汇总风险敞口指定被套期项目时，应当在评估套期有效性和计量套期无效部分时考虑构成该汇总风险敞口的所有项目的综合影响。但是，构成该汇总风险敞口的项目仍须单独进行会计处理，具体要求如下：

　　（1）作为汇总风险敞口组成部分的衍生工具应当单独确认为以公允价值计量的资产或负债；

　　（2）如果在构成汇总风险敞口的各项目之间指定套期关系，则衍生工具作为汇总风险敞口组成部分的方式应当与该衍生工具在此汇总风险敞口层面上被指定为套期工具的方式保持一致。例如，对于构成汇总风险敞口的各项目之间的套期关系，如果企业在指定套期工具时将衍生工具的远期要素排除在外，则企业在将该衍生工具作为汇总风险敞口的组成部分指定为被套期项目时也应当将远期要素予以排除。

　　被套期项目就是套期对象的具体应用载体，主要有以下四类项目或其组合：已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺、极可能发生的预期交易和境外经营净投资。

　　已确认资产或负债即资产负债表里的资产或负债，已经确认的资产我们担心它的公允价值下降，已经确认的负债我们担心它的公允价值上升，尚未确认的确定承诺即比如和别人签了一个合同，用1000万买对方的石油，签了合同承诺一定要执行的，价格也确定的，只是还没执行实际购买。

　　尚未确认的确定承诺，指已签定固定金额购买合同，但是尚未实际交易。属于现金流固定，但是标的资产公允价值会变动的情形。

　　极可能发生的预期交易，例如，某橡胶制品公司签订一项未来买入橡胶的远期合同，对3个月后预期极可能发生的与购买橡胶相关的价格风险引起的现金流量变动风险敞口进行套期。

　　价格没定担心未来购买时价格上升导致多付现金流，担心未来价格上升那么价格上升期货市场肯定是卖出赚钱，所以现在在期货市场上要买入期货合约。

　　现货市场（被套期项目）：未来3个月按市场价格购买橡胶

　　期货市场（套期工具）：未来3个月按100万元/吨购买橡胶

　　①若3个月后市场价格为130万元/吨

　　现货市场：支付130万元

　　期货市场：净赚30万元

　　总体上（-130+30）=100万元

　　②若3个月后市场价格为80万元/吨

　　现货市场：支付80万元

　　期货市场：净亏20万元

　　总体上（-80-20）=-100万元

　　即无论市场如何变动，支付金额始终是100万元。

　　境外经营净投资套期，是指对境外经营净投资外汇风险敞口进行的套期。境外经营净投资套期中的被套期风险是指境外经营的记账本位币与母公司的记账本位币之间的折算差额。

　　境外经营净投资套期满足运用套期会计方法条件的，应当按照类似现金流量套期会计的规定处理：

　　1.套期工具产生的利得或损失中，属于套期有效的部分，应当计入其他综合收益；属于套期无效的部分，应当计入当期损益。

　　2.全部或部分处置境外经营时，上述计入其他综合收益的套期工具利得或损失应当相应转出，计入当期损益。