垂直分析法

　　垂直分析法是指将当期的有关会计资料和上述水平分析中所得的数据，与本企业过去时期的同类数据资料进行对比，以分析企业各项业务、绩效的成长及发展趋势。通过垂直分析可以了解企业的经营是否有发展进步及其发展进步的程度和速度。因此，必须把上述的水平分析与垂直分析结合起来，才能充分发挥财务分析的积极作用。

　　垂直分析——确定财务报表结构占比最大的重要项目

　　垂直分析，又称为纵向分析，实质上是结构分析。

　　第一步，首先计算确定财务报表中各项目占总额的比重或百分比。

　　第二步，通过各项目的占比，分析其在企业经营中的重要性。一般项目占比越大，其重要程度越高，对公司总体的影响程度越大。

　　第三步，将分析期各项目的比重与前期同项目比重对比，研究各项目的比重变动情况，对变动较大的重要项目进一步分析。

　　经过垂直分析法处理后的会计报表通常称为同度量报表、总体结构报表、共同比报表。以利润表为例，巴菲特非常关注销售毛利率、销售费用率、销售税前利润率、销售净利率，这实质上就是对利润表进行垂直分析。

　　财务报表分析是以企业的财务报表数据为基础，运用一定的分析方法和技术，对企业的经营和财务状况进行深入剖析。其目的在于揭示企业的经济实力、偿债能力和盈利能力，为企业内部管理者和外部利益相关者提供决策依据。

财务报表分析的主要内容

　　01 资产负债表分析

　　资产负债表反映了企业的资产、负债和所有者权益状况。分析时，应关注总资产规模、资产构成、负债结构和所有者权益等方面。通过总资产规模可以评估企业的经营能力和实力；通过资产构成可以了解企业在不同领域的投资情况；通过负债结构可以评估企业的债务风险和偿还能力；通过所有者权益可以了解企业的净资产和价值构成。

　　02 利润表分析

　　利润表反映了企业的收入、成本和利润情况。分析时，应关注收入结构、成本结构、利润水平和营运能力等方面。通过收入结构可以了解企业的收入来源和经营情况；通过成本结构可以了解企业的成本控制情况；通过利润水平可以评估企业的盈利能力和经营效率；通过营运能力可以评估企业的资金周转速度和经营效率。

　　03 现金流量表分析

　　现金流量表反映了企业的现金收支情况。分析时，应关注经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量等方面。通过经营活动现金流量可以了解企业的经营能力和现金管理水平；通过投资活动现金流量可以了解企业的投资情况和投资风险；通过筹资活动现金流量可以了解企业的融资渠道和融资成本。

　　财务分析的思路和方法可以包括以下几个方面：

　　1.横向比较分析：比较公司不同会计期间或不同部门的财务数据，以评估其业绩和变化趋势。

　　2.纵向比较分析：比较公司不同会计期间的财务数据，以观察其发展趋势和变化情况。

　　3.比率分析：通过计算和比较不同财务指标的比率，来评估公司的财务健康状况和绩效。

　　4.垂直分析：将各项财务指标与总体规模相对比，以了解公司在不同方面的财务表现。

　　5.经营能力分析：通过分析公司的运营活动和资本结构，评估其盈利能力、偿债能力和流动性。

　　6.盈利能力分析：评估公司的盈利能力，包括毛利率、净利率、利润增长率等指标的分析。

　　7.偿债能力分析：评估公司的偿债能力，包括债务比率、利息支付能力等指标的分析。

　　8.现金流量分析：分析公司的现金流入和流出情况，评估其现金流量的稳定性和可持续性。

　　9.资本市场分析：观察公司的股票价格、市盈率等指标，评估市场对公司的估值和投资潜力。

　　这些思路和方法可以帮助分析师全面了解公司的财务状况、经营能力和未来潜力，为投资决策提供依据。