投资活动现金流量

　　投资活动现金流量是指企业长期资产（通常指一年以上）的购建及其处置产生的现金流量，包括购建固定资产、长期投资现金流量和处置长期资产现金流量，并按其性质分项列示。如报告期发行人投资活动净现金流量为负，说明发行人报告期购建固定资产、长期投资现金支出较大，可以与固定资产、长期投资、在建工程等项目进行比较以核实相关情况。

　　一、收回投资收到的现金

　　收回投资收到的现金包含股权、债权转让，债权到期收回收到的本金，如果现金流量表中此项目有资金流，说明企业发生了上述经济业务，应检查企业利润表中是否有“投资收益”。

　　如果企业利润表中“投资收益”无发生额，则企业可能存在隐瞒投资收益的问题或者存在平价转让投资的业务，需要进一步落实其是否存在涉税问题。

　　二、取得投资收益收到的现金

　　取得投资收益收到的现金反映企业收到的现金股利和债券的利息收入。

　　如果企业现金流量表中此项目有发生额，但是利润表中“投资收益”没有发生额，要注意企业可能存在隐瞒投资收益的问题。

　　但是如果企业收到的是以前年度已宣告未发放的股利或者已到期尚未领取的利息，会计处理为：

　　借：银行存款

　　　　贷：应收股利/应收利息

　　会计上不确认投资收益也是正常的。

　　税法上对股利收入是在被投资企业宣告分红时确认投资收益，对利息收入是按合同约定的应付利息的日期确认收入，因此企业收回以前应收未收的股利和利息，税法上也不确认收入。

　　三、处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额

　　如果企业现金流量表中此项目有发生额，说明企业有相关处置业务。

　　要结合企业利润表中“资产处置收益”“营业外收入”“营业外支出”，关注企业非流动资产的处置损益计算是否正确。

　　结合增值税纳税申报表，关注企业是否缴纳了相关增值税。

　　如果企业资产负债表中固定资产、无形资产和其他长期资产大幅减少，而现金流量表中该项目没有发生额，就要注意企业可能存在隐瞒收入的问题或者非流动资产有销售以外的其他用途。

　　四、处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

　　企业现金流量表中该项目有发生额，说明企业有股权转让业务，要结合企业利润表中的“投资收益”，注意股权转让所得或损失的计算是否正确。

　　五、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金

　　企业购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金可以与资产负债表中固定资产、无形资产和其他长期资产的增加数进行比对。

　　如果固定资产、无形资产和其他非流动资产的增加数大于现金流量表中该项目的发生额，就要注意企业非流动资产存在着非付现方式的来源渠道，要进一步关注企业取得的非流动资产计税基础与账面价值是否一致。

　　如果不一致，要关注后续的折旧、摊销的税前扣除问题。

　　六、投资支付的现金和取得子公司及其他营业单位支付的现金净额

　　企业现金流量表中“投资支付的现金”有发生额，说明企业存在对外投资的业务，要注意企业利润表中是否有“投资收益”。

　　如果资产负债表中“交易性金融资产”“债权投资”“其他债权投资”“其他权益工具投资”“长期股权投资”的增加数大于现金流量表中“投资支付的现金”和“取得子公司及其他营业单位支付的现金净额”，就要注意企业很可能存在非货币性资产对外投资的业务。

　　例子：假设公司B在某年度处置固定资产收到的现金为200万元，购建固定资产支付的现金为300万元，则投资活动产生的现金流量计算如下：

　　投资活动产生的现金流入=200万元

　　投资活动产生的现金流出=300万元

　　投资活动产生的现金净流量=200万元-300万元=-100万元

　　投资活动产生的现金流量，主要包括购建和处置固定资产、无形资产等长期资产，以及取得和收回不包括在现金等价物范围内的各种股权与债权投资等收到和付出的现金。其中，分得股利或利润、取得债券利息收入而流入的现金，是以实际收到为准，而不是以权益归属或取得收款权为准。这与利润表中确认投资收益的标准不同。

　　分析投资活动产生的现金流量时，可重点研究资活动中的对内投资（如构建固定资产）和对外投资（如取得被投资公司控制权）的关系。如果对内投资净额大幅增长的公司往往面临着新的发展机遇或投资机会；当期对外投资活动的现金净流出量大量增加，说明该公司的经营活动没有能够充分地吸纳公司的资金，从而游离出大笔资金，通过对外投资为其寻求获利机会。

　　此外，在分析投资活动产生的现金流量时，还应该联系筹资活动产生的现金流量来综合考查。在经营活动产生的现金流量不变时，如果投资活动的现金净流出量主要依靠筹资活动产生的现金净流入量来解决，这就说明公司的规模扩大主要是通过从外部筹资来完成的，这意味着该公司正在扩张。