流动性比率

　　流动性比率是一类重要的财务指标，用于确定债务人在不筹集外部资本的情况下偿还当前债务义务的能力。流动性比率通过计算包括流动比率、速动比率和经营性现金流比率等指标来衡量一个公司支付债务的能力及其安全系数。

　　流动比率是衡量企业偿还短期负债能力最常用的指标。计算公式如下：

　　流动比率=流动资产/流动负债

　　流动比率越高，说明资产的流动性越大，短期偿债能力越强。但是，由于各行业的经营性质不同，对资产的流动性的要求也不同。比如，商业零售企业所需的流动资产，一般会高于制造企业，因为前者需要在存货方面投入较大的资金。另外，企业的经营和理财方式也影响流动比率。

　　一般认为流动比率不宜过高也不宜过低，应维持在2:1左右，因此也称之为2与1比率。过高的流动比率，说明企业有较多的资金滞留在流动资产上未加以更好的运用，如出现存货超储积压，存在大量应收账款，拥有过分充裕的现金等，资金周转可能减慢从而影响其获利能力。有时，尽管企业现金流量出现红字，但是企业可能仍然拥有一个较高的流动比率。

　　值得注意的是，流动比率法对现金收、付的时间不作考虑。比如，某公司今天没有一张应付账单，但明天却有一大叠应付账单，同时它还拥有大量存货（部分流动资产），这些存货需要经过长期才能售出，这个公司表现出来很好的流动比率，但实际上它的资产流动性却并不强。

　　流动资产是指企业在生产经营活动中，可以在一年或超过一年的一个经营周期内变现或者耗用的资产。它是企业资产的重要组成部分，在企业资产评估中占有着重要的地位。

　　流动负债是指公司将在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务，这其中包括了诸如短期借款、应付票据、应付账款、预收货款、应付工资、应交税费等一系列数据指标。

　　速动比率(Quick Ratio，简称QR)，是指企业速动资产与流动负债的比率。

　　速动比率的计算公式如下：

　　速动比率=速动资产/流动负债

　　其中：速动资产=流动资产-存货

　　或者：速动资产=流动资产-存货-预付账款

　　速动资产是指现金、银行存款、短期投资、应收账款、应收票据等几乎立即可以用来偿付流动负债的那些资产。在计算速动比率时，要把存货从流动资产中减去，主要是因为在流动资产中，存货的流动性最差:部分存货可能已经损失但还没有处理;部分存货可能已抵押给债权人;存货估价存在成本价与市场价格的差异。因此，把存货从流动资产中减去而计算出的速动比率，所反映的短期偿债能力更加可信。

　　投资者在分析速动比率时还需要注意，应收账款的变现能力是影响速动比率真实性的重要因素。公司账面上的应收账款不一定都能变成现金，因此，实际的坏账可能比计提的坏账准备要多。而且，由于公司业务的季节性变化，可能使公司财务报表中的应收账款数额并不反映平均水平。

　　经营现金流量比率（Operating Cash Flow Ratio）是指现金流量与其他项目数据相比所得的值。现金流量比率=经营活动产生的现金净流量/期末流动负债。现金流量比率就是现金流动负债比率。

　　现金流是指企业在一定时间段内（通常是一年）从其日常业务活动中所获得的现金流入和流出的总量。

　　现金流可以分为以下几个方面：

　　1、经营性现金流：这是企业日常经营活动产生的现金流入和流出。包括销售产品或提供服务所收到的现金、支付给供应商和员工的现金、支付利息和税款的现金等。

　　2、投资性现金流：这是企业进行投资活动产生的现金流入和流出。包括购买或出售资产、购买其他公司的股权、收到或支付的债权等。

　　3、筹资性现金流：这是企业进行筹资活动产生的现金流入和流出。包括从股东或债权人获得的现金、偿还债务所支付的现金、发行股票或债券所获得的现金等。