直接对比分析法

　　直接对比分析法是将连续数年的各项财务比率数据进行分析，以便分析观察其变动趋势的方法。这种分析也可与同行业的财务比率数据进行比较，以便分析与同行业相比的变动趋势。

　　财务比率是财务报表上两个数据之间的比率。通常，财务比率可以划分为偿债比率、运营能力、盈利能力、综合能力等四类。财务比率是帮助企业经理和投资者分析和比较公司财务报表中各账户之间的财务关系的有用工具。它们是使公司历史、行业或商业部门的财务分析成为可能的工具。

　　常见的财务比率如下：

　　1.债务资产比率(Debt-to-assets ratio)=总债务/总资产

　　债务资产比率反映公司总资产中负债所占的比例。通常比例越高表示公司的偿债风险越高。若该比率达到甚至超过100%，则表示公司已经没有净资产，无法偿债，通常已接近破产的边缘。

　　2.债务资本比率(Debt-to-capital ratio)=总债务/(总债务+所有者权益)

　　债务资本反映的是公司债务占总资本的百分比。和上一比率一样，通常该比率越高表示公司的偿还风险越高。

　　3.债务权益比率(Debt-to-equity ratio)=总债务/所有者权益

　　对债权人而言，该比率越高表示企业的长期偿债能力越低，债权人受保障程度越低。若债务权益比为100%，意味企业的债务和股本价值相同，则此时的债务资本比为50%（资本＝股本＋债务）。

　　4.财务杠杆比率(Financial leverage ratio)=平均总债务/平均权益

　　财务杠杆比率反映的是公司在某一财务期期初和期末的平均债务和平均权益的百分比。它是用来评估企业财务结构最常用的财务比率。

　　5.利息保障倍数(Interest coverage ratio)=息税前利润(EBIT)/利息费用

　　利息保障倍数衡量公司每期利息支出与税前利润之间的关系，用以评估企业是否有倒债（资不抵债）的风险，比率越高表示倒债风险越小。

　　6.盈利能力比率是该商业公司的汇总比率。当计算盈利率时，它们总结了流动性管理、资产管理和债务管理对公司的影响。四种最常见和最重要的盈利能力比率是：

　　净利润率：此比率（净收入/销售额）表示商业公司每美元销售额的利润.

　　总资产回报率(ROA)：ROA比率（净收入/销售额）表示每一美元的总资产产生利润的效率。

　　基本盈利能力(BEP)：BEP（EBIT/总资产）与ROA比率相似，因为它衡量的是资产产生销售的效率。然而，BEP比率使测量不受税收和债务的影响。

　　股本回报率(ROE)：此比率（净收入/普通股）表示股东在商业公司的投资中赚了多少钱。净资产收益率对上市公司来说是最重要的。

　　7.效率比率，也被称为资产管理比率或活动比率，被用来确定商业公司利用其资产产生销售和最大化利润或股东财富的效率。它们衡量的是公司在内部和短期内的运营效率。根据资产负债表和损益表中的信息计算出的四种最常用的效率比率是：

　　库存周转率：此比率（销售/库存）衡量每年库存销售、补充或周转的速度。库存周转率允许财务经理确定公司是在囤积库存还是持有过时的库存。

　　未偿销售天数：也称为平均托收期（应收账款/每天的平均销售天数），这个比率允许财务经理评估公司收集其未偿信用账户的效率。

　　固定资产周转率：该比率（销售/净固定资产）侧重于公司的工厂、财产、设备或其固定资产，并评估公司使用这些资产的效率。

　　总资产周转率：总资产周转率（销售/总资产）将公司有效利用其资产基础的证据转化为一个比率。它允许财务经理分析资产基础在产生销售和盈利能力方面的效率。