债务资本

　　债务资本是指债权人为企业提供的短期和长期贷款，不包括应付账款、应付票据和其他应付款等商业信用负债。

　　使用债务资本可以降低企业资本成本。从投资者的角度来说，股权投资的风险大于债权投资，其要求的报酬率就会相应提高。因此债务资本的成本要明显地低于权益资本。在一定的限度内合理提高债务筹资比例，可以降低企业的综合资本成本。

　　1、债务转为资本，是指债务人将债务转为资本，同时债权人将债权转为股权的债务重组方式。但债务人根据转换协议，将应付可转换公司债券转为资本的，则属于正常情况下的债务转资本，不能作为债务重组处理。

　　2、债务转为资本时，对股份有限公司而言为将债务转为股本;对其他企业而言，是将债务转为实收资本。债务转为资本的结果是，债务人因此而增加股本(或实收资本)，债权人因此而增加股权。

　　企业债务资本的筹资方式，又称债权性筹资，主要有银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用等，即债务资本筹资是指公司以负债方式借入并到期偿还的资金，具体如下：

　　1、银行借款，是企业根据借款合同向银行(以及其他金融机构)借入的需要还本付息的款项。

　　2、发行债券，企业向社会发行债券，募集社会闲散资金，在取得中国人民银行批准以后，由企业自己发行或委托其他金融机构代为发行。企业发行债券的总面额不得大于该企业的自有资产净值。

　　3、融资租赁是资产的所有者(出租人)与资产的使用者(承租人)就资产的使用所签订的不可撤消的合同约定，它定义了所有相关的条款，包括租金额，租期和付款周期等。

　　4、优先股融资，优先股综合了债券和普通股的优点，既无到期还本的压力，也并不必担心股东控制权的分散。但这一种方式税后资金成本要高于负债的税后资本成本，且优先股股东虽然负担了相当比例的风险，却只能取得固定的报酬，所以发行效果上不如债券。

　　5、可转换证券融资，可转换证券是指可以被持有人转换为普通股的债券或优先股。可转换债券由于具有转换成普通股的利益，因此其成本一般较低，且可转换债券到期转换成普通股后，企业就不必还本，而获得长期使用的资本。但这一方式可能会引起公司控制权的分散，且如到期后股市大涨而高于转换价格时会使公司蒙受财务损失。

　　6、购股权证融资，购股权证是一种由公司发行的长期选择权，允许持有人按某一特定价格买入既定数量的股票，其一般随公司长期债券一起发行，以吸引投资者购买利率低于正常水平的长期债券，另外在金融紧缩期和公司处于信任危机边缘时，给予投资者的一种补偿，鼓励投资者购买本公司的债券，与可转换债券的区别是，可转换债券到期转换为普通股并不增加公司资本量，而认股权证被使用时，原有发行的公司债并未收回，因此可增加流入公司的资金。

　　债务资本的特点包括：债务资本的还本付息现金流出期限结构要求固定而明确，法律责任清晰；债务资本收益固定，债权人不能分享企业投资于较高风险的投资机会所带来的超额收益；以及债务利息在税前列支，在会计账面盈利的条件下，可以在一定程度上减少财务负担。

　　债务资本和权益资本的区别如下：

　　1、债务资本的筹资方式主要包括银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用等，即债务资本筹资是指公司以负债方式借入并到期偿还的资金；权益资本的筹资方式主要包括吸收直接投资、发行普通股票、发行优先股票和利用留存收益。

　　2、债务资本收益固定，债权人不能分享企业投资于较高风险的投资机会所带来的超额收益；权益资本的所有权归属于所有者，因此所有者可以参与企业经营管理决策以及取得收益，并对企业的经营承担有限责任。

　　债务资本与股权资本的区别为：公司资本有两个来源：债务和股权。债务资本通过发行计息票据或贷款获得，股权资本是股东实收资本或留存收益的永久性投资。

　　股权资本是指被告股东在内的股东投入公司的股权资本总额，股权资本的筹集方式主要是有股票、吸收直接投资、留存收益和认股权证筹资等方式。

　　长期贷款是指贷款期限在5年(不含5年)以上的贷款。

　　应付账款是指企业因购买材料、物资和接受劳务供应等而付给供货单位的账款。

　　应付票据是指企业购买材料、商品和接受劳务供应等而开出、承兑的商业汇票，包括商业承兑汇票和银行承兑汇票。

　　其他应付款是指企业在商品交易业务以外发生的应付和暂收款项。指企业除应付票据、应付账款、应付工资、应付利润等以外的应付、暂收其他单位或个人的款项。