短期负债

　　短期负债是指一年内应偿还的债务，是企业筹资的重要来源之一。对于投资项目来说，其部分资金来源可通过短期负债获得。确认短期负债的目的，主要是将其与流动资产进行比较，反映企业的短期偿还能力。短期偿债能力是债权人非常关心的财务指标，在资产负债表上必须将流动负债与非流动负债分别列示。

　　短期负债通常包括以下几种：

　　1.应付账款：企业向供应商购买商品或服务而形成的未付款项。

　　2.应付工资：企业应支付给员工的工资、奖金、津贴等。

　　3.应交税费：企业应当缴纳的各种税费，如增值税、企业所得税、印花税等。

　　4.短期借款：企业向银行、其他金融机构或个人借款所形成的负债。

　　5.应付利息：企业应支付的各种利息费用，如短期借款利息、应付票据利息等。

　　6.应付股利：企业向股东分配利润所形成的负债。

　　在研究企业资金结构时，不能忽略短期负债资金问题，这是因为：

　　1.短期负债影响企业价值。短期负债属于企业风险最大的融资方式，但也是资金成本最低的筹资方式，因此，短期负债比例的高低，必然会影响企业价值。研究资金结构就是要通过分析各种资金之间的比率关系，揭示财务风险与资金成本是否达到均衡。在现代市场经济中，随着资金市场和各种融资工具的发展，短期债务资金由于其可转换性、灵活性和多样性，更便于企业资金结构的调整。因此，判断企业是否拥有最佳资金结构，已不能完全依靠长期负债资金和权益资金的比例关系，必须考虑短期负债的影响。

　　2.短期负债中的大部分具有相对稳定性。反对将短期负债纳入资金结构研究范畴的人通常认为，短期负债完全是波动的，没有任何规律可循。我们认为，在一个正常生产经营的企业，短期负债中的大部分具有经常占用性和一定的稳定性。例如，工业企业最低的原材料储备、在产品储备和商业企业中存货最低储备等占用的资金，虽然采用短期负债方式筹集资金，但一般都是短期资金长期占用。一笔短期资金不断循环使用，也有一定的规律性，需要纳入资金结构进行研究。

　　3.短期负债的偿还问题。从短期负债的偿还顺序可以看出，企业首先要偿还短期负债，其次才是长期负债，而长期负债在其到期之前要转化为短期负债，与已有的短期负债一起构成企业在短期内需要偿还的负债总额，形成企业的偿债压力。所以，企业在分析财务风险时，要充分考虑短期负债给企业带来的风险。从实践上来看，企业所偿还的均是短期债务，因为长期债务在转化为短期债务后才面临偿还问题。我国目前企业偿债能力较弱，主要是短期负债过度所致。这与理论上不注意研究负债结构有直接关系。

　　当企业资金总额一定、负债与权益的比例关系一定时，短期负债和长期负债的比例就成为此消彼长的关系。现分析长期负债结构。

　　1.资金成本。一般而言，长期负债的成本比短期负债的成本高。这是因为：

　　①长期负债的利息率要高于短期负债的利息率。

　　②长期负债缺少弹性。

　　企业取得长期负债，在债务期间内，即使没有资金需求，也不易提前归还，只好继续支付利息。但如果使用短期负债，当生产经营紧缩，企业资金需要减少时，企业可以逐渐偿还债务，减少利息支出。

　　2.财务风险。一般来说，短期负债的财务风险比长期负债的财务风险高，这是因为：

　　①短期负债到期日近，容易出现不能按时偿还本金的风险。

　　②短期负债在利息成本方面也有较大的不确定性。因为利用短期负债筹集资金，必须不断更新债务，此次借款到期以后，下次借款的利息为多少是不确定的。金融市场上的短期负债的利息率就很不稳定。

　　3.难易程度。一般而言，短期负债的取得比较容易、迅速，而长期负债的取得却比较难，花费的时间也比较多。这是因为，债权人在提供长期资金时，往往承担较大的财务风险，一般都要对借款的企业进行详细的信用评估，有时还要求以一定的资产做抵押。

　　短期负债融资是一种常见的融资，也称作短期债务融资，是指公司为满足临时性流动资产周转需要而进行的偿还期在1年之内或者一个经营周期内的融资行为。短期债务融资有很多方式，它们对维持公司的正常运营具有不可替代的作用。常见的短期负债融资包括短期银行贷款、短期债券发行、商业承兑汇票和应收账款质押融资等。

　　从财务角度来看，短期债务融资具有以下基本特点：

　　1．速度快

　　进行短期债务融资时，一般所需时间较短，程序较为简单，可以快速获得资金。

　　2．灵活性强

　　进行短期债务融资时，公司与债权人直接商定融资的数额、时间、利率等；在用款期间，公司如有特殊情况，也可与债权人进行协商，变更相关融资条款。因此，短期债务融资具有较大的灵活性。

　　3．成本低

　　短期债务融资成本普遍较低，如短期借款成本低于长期融资方式下的资本成本；大多数应付账款等自然融资方式，都属于免费融资方式，从而可以不考虑融资成本。

　　4．风险大

　　短期融资的利率波动较大且融资时间较短，因此在融资额较大的情况下，如果公司资金调度不灵，就有可能出现无力按期偿付本金和利息的情况。

　　负债，是指由于过去的交易或事项所引起的公司、企业的现有债务，这种债务需要企业在将来以转移资产或提供劳务加以清偿，从而引起未来经济利益的流出，会计上的负债，只有以下基本特征：第一，负债是由于过去交易或事项所形成的当前的债务；第二，负债是公司、企业将来要清偿的债务；第三，负债需要在将来通过转移资产或提供劳务予以清偿。负债通常分为短期负债和长期负债，主要包括：向银行借入的长、短期贷款，欠付其他单位的货款，欠付工人的工资，发行债券形成的债务，预收其他单位的货款等。