利率衍生工具

　　利率衍生工具，是指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期利率协议、利率期货合约、利率期权合约、利率互换合约以及上述合约的混合交易合约。

　　远期利率协议是指交易双方约定在未来某一日期，交换协议期间内一定名义本金基础上分别以合同利率和参考利率的金融合约。在这种协议下，交易双方约定从将来某一确定的日期开始在某一特定的时期内借贷一笔利率固定、数额确定，以具体货币表示的名义本金。远期利率协议的买方是名义借款人，如果市场利率上升，其按协议上确定的利率支付利息，可避免利率风险；但是若市场利率下跌，仍然必须按协议利率支付利息，就会受到损失。远期利率协议的卖方是名义贷款人，其按照协议确定的利率收取利息，若市场利率下跌，将会受益；若市场利率上升，则会受损。远期利率协议的买方支付以合同利率计算的利息，卖方支付以参考利率计算的利息。

　　利率期货合约是指由交易双方订立的，约定在未来某日期以成交时确定的价格交收一定数量的某种利率相关商品(即各种债务凭证)的标准化契约。利率期货合约由交易所设计推出，投入者必须按照标准合约实行交易。

　　影响利率水平的因素较多，但主要的因素有：政府的财政政策、货币政策、通货膨胀、国民生产与所得、国民对汽车与房屋的需求等均会影响利率的走势。

　　利率互换(Interest Rate Swap)是一种金融衍生工具，是两方之间交换未来现金流的协议。在利率互换中，一方支付固定利率，而另一方支付浮动利率，以实现对利率风险的管理。这种交易通常用于调整债务资本结构、降低融资成本或者对冲利率波动。

　　金融衍生工具又称为金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数值）变动的派生金融产品。这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品（如债券、股票、银行定期存款单等等），也包括金融衍生工具。

　　金融衍生工具的基础产品或变量种类繁多，主要是各种资产价格、价格指数、利率、汇率、费率、通货膨胀率以及信用等级等，近年来，某些自然现象（如气温、降雪量）、社会现象（如选举结果、温室气体排放）也逐渐成为金融衍生工具的基础变量。