外汇交叉货币掉期

　　外汇交叉货币掉期，指客户与银行签订合约，约定在近端交割日，双方按约定汇率交换两种不同外币的本金，在远端交割日双方再以相同汇率进行一次本金的反向交换，期间双方定期向对方支付换入货币利息的业务。

　　外汇交叉货币掉期产品结构简单，可满足客户两种不同货币转换的需求。当客户希望将自身的资产或负债在一段时间内由一种外币转换成另一种外币时（如客户能获取低成本的美元资金，但企业经营需要日元资金），可通过办理外汇交叉货币掉期在期初将一种外币资金转换成另一种外币资金。

　　1.客户可对已有的某项负债（或资产），进行货币互换，以此降低融资成本（或提高资产收益）。

　　2.交易双方一对一达成协议，在期初无需支付费用，可根据客户需要设计多个期限、不同交割金额的外汇交叉货币掉期方案，要素灵活、交易便捷。

　　3.交换的利率可以为固定利率或浮动利率，固定利率由双方约定确定，浮动利率包括伦敦银行间同业拆借利率Libor、欧洲银行间欧元同业拆借利率Euribor及其他浮动利率指标。

　　4.可规避中长期限的汇率风险。

　　1.客户评估。外汇交叉货币掉期专业性比较强，对于有此类交易需求的客户，工行首先开展尽职调查，根据客户经营性质、金融衍生交易经验、内部管理控制等对客户进行综合评估，对客户提交的《客户评估表》进行仔细研究，以便工行评估客户风险承受能力，确定是否与客户叙做外汇交叉货币掉期交易。

　　2.签署总协议。申请办理外汇交叉货币掉期交易业务的客户，须与工行签订《中国工商银行代客风险管理业务协议》。

　　3.风险揭示及签署确认书。本着审慎及对客户负责的原则，对于经过评估适合开展外汇交叉货币掉期的客户，工行以确认书形式明确交易条款、挂钩指标、现金流情景分析、市值及影响因素、最大现金流或市值潜在损失对客户的潜在影响等信息，向客户进行风险提示。为进一步明确交易双方权利义务关系，客户应对风险揭示内容及银监会规定事项进行书面确认，签署《确认书》，确认已充分理解交易结构与潜在风险，愿意独立承担相应的交易风险和潜在损失。

　　符合相关准入条件的法人客户，可在工行对公业务办理时间内，向具有衍生产品业务经营权的营业网点申请办理。

　　注意事项：由于未来的汇率、利率变化具有不确定性，客户面临因汇率和利率波动产生浮动盈亏的市场风险。

　　货币掉期按本金交换方式可分为期初、期末均实际交换本金、仅期末或期初交换本金、以及期初、期末均不交换本金等形式。利息交换指双方定期向对方支付以换入货币计算的利息金额，可以固定利率也可以浮动利率计算利息。

　　货币掉期和外汇掉期的区别在于，外汇掉期不包含利率的互换，只在期初、期末交换本金，而货币掉期通常每三个月或每半年会交换利息；货币掉期在期初、期末两次本金交换的金额以及使用的汇率均相同，而外汇掉期的期初按照某一汇率交换本金，期末则通常按另一汇率换回本金。外汇掉期是一年以内的短期，并不涉及利率的交换。货币掉期的利息交换能让企业更好地进行资产和负债的匹配，企业应用货币掉期的期限大多是一年以上的中长期。

　　适用范围：是常用的债务风险管理工具，适用于以套期保值为目的，希望规避汇率、利率变动风险，尤其是承担外币利息负债的企业。

　　功能特点：同时规避利率与汇率波动的风险；将外币负债的汇兑损益转换成为利息费用，方便企业进行合理的财务处理；降低融资成本，更好地发挥不同币种的贷款优势。