相关比率

　　相关比率是指以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，如流动比率、资产负债率等，反映有关经济活动的相互关系。

　　常用的相关比率有：反映企业营运能力的存货周转率、流动资产周转率；反映企业盈利能力的净资产收益率、资产利润率；反映偿债能力的流动比率、速动比率等。

　　通过相关比率分析，可以了解企业资产的周转状况是否正常，分析企业投入资本的盈利情况，考察企业偿付流动负债和长期负债的能力，使财务分析更为全面、深刻。

　　相关比率法是通过计算两个不同类但具有一定依存关系的项目之间的比例，来揭示它们之间的内在结构关系，它通常反映了财务报表各项目的横向关系。

　　财务报表结构分析中，应在两个场合适用相关比率法：同一张财务报表的不同类项目之间，如流动资产与流动负债;不同财务报表的有关项目之间，如销售收入与存货。

　　常用的比率有以下几种：

　　①反映企业流动状况的比率，也称短期偿债能力比率。

　　②反映企业资产管理效率的比率，也称资产周转率。

　　③反映企业权益状况的比率。

　　④反映企业经营成果的比率，也称盈利能力比率。

　　⑤反映企业偿付债务费用的比率，也称资金来源和资金运用的比率。

重要比率指标说明

　　一、短期偿债能力比率

　　短期偿债能力是指偿还流动负债的能力，具体有存量指标和流量指标两种衡量方法。

　　理解：短期偿债能力就是看看目前的短期资产能不能够足以偿还短期负债

　　指标结构为：资产/负债（比如资产为2，负债为1.5，那么2/1.5<1，代表资产偿还完负债之后还剩余0.5，足够用来偿还负债）

　　存量指标是根据资产负债表项目做分子计算出来的指标；流量指标是根据现金流量表项目做分子计算出来的指标。

　　公式记忆：①分母均为流动负债，指标名称来自于分子，如流动比率、速动比率、现金比率和现金流量比率；②特殊指标简单记忆，营运资本是绝对数指标；③流动比率、速动比率、现金比率的分子和分母的金额，根据题中假设可以是期末数，也可以是平均数(如期初与期末平均)，如果没有假设，一般按照期末数计算。。

　　二、资产周转率

　　资产周转率是一个用来衡量企业资产利用效率的指标。它反映了企业在一定时期内利用资产产生营业收入的能力。具体而言，资产周转率是企业营业收入与平均总资产的比值，通常以次数来表示。

　　资产周转率的计算公式为：资产周转率=营业收入/平均总资产

　　其中，平均总资产可以通过当前期的总资产与上期的总资产之和除以2来得到。

　　三、盈利能力比率

　　分析公司盈利能力的比率主要有:

　　（1）毛利率，又称销售毛利率。毛利是指销售收入与销售成本之间的差额，它是公司经营获利的基础，公司要经营盈利，首先要获得足够的毛利。将毛利与销售收入进行对比，就是毛利率。其计算公式为：销售毛利率=毛利/销售收入。

　　（2）销售净利率。这是衡量上市公司从事生产经营活动所获利润情况或收益水平的重要指标。其计算公式为：销售净利率=净利润/销售收入。

　　（3）投资报酬率，又称总资产收益率。这是一个反映上市公司盈利能力的综合性指标，用以评价上市公司运用全部资产的总体获利能力。一般来说，其计算公式为：投资报酬率=净利润/平均资产总额。

　　（4）净资产收益率。这项指标衡量的是上市公司股东权益获取净收益的状况。股东们通常都会关心公司的经营利润水平，但他们更关心的是与自身经济利益密切相关的净资产收益率。一般说来，其计算公式为：净资产收益率=净利润/股东权益平均余额。

　　接下来，我们再看销售毛利率，销售毛利率是毛利占销售收入的百分比，其计算公式为：销售毛利率=毛利/销售收入=（销售收入-销售成本）/销售收入。

　　销售毛利率表示每一元的销售收入扣除销售成本后，尚有多少可用于支付各项期间费用和形成公司盈利。销售毛利率是公司销售净利率的基础，没有足够大的毛利率便不能盈利，因而是衡量上市公司盈利能力的一个重要指标。销售毛利率反映了公司成本控制和产品定价有关问题，增加销售收入或降低销售成本都可以提高毛利率，因此可从这两个因素入手，分析毛利率增减变动的原因；另外，也可将该指标与同行业其他公司进行比较分析，从而评价公司盈利能力的相对强弱程度。