跨币种套利

　　跨币种套利是指交易者根据对同一交易所内到期月份相同而币种不同的期货合约的价格走势的预测，买进某一币种的期货合约，同时卖出另一币种相同到期月份的期货合约，从而进行套利交易。

　　国际上主要的外汇期货交易所合约设计都是将主要的非美元自由货币以美元计价交易。这样，美元本身处于强势或弱势地位就会导致非美元货币的普跌或普涨。假如美国国内产生严重的经济衰退，导致美元处于弱势地位，相应的，欧元、日元、英镑、澳元等货币就会普遍对美元升值。但是，日本与欧洲各国本身的经济状况也各不相同，政府经济政策千差万别，导致它们的货币不可能保持完全一样的坚挺程度，总是有某些币种更强一些，另外一些币种较弱。如果欧元对美元升值强劲，而日元对美元升值较为轻微，就可以买入欧元期货，同时卖出相同到期月份的日元期货；如果后来欧元的上涨幅度超过日元，再同时作反向对冲，就可以获利。跨币种套利的好处是即使大势方向判断错误，比如说美元并非弱势，反而处于强势，则欧元与日元将一起跌，但因欧元相比于日元仍显强劲，因此跌幅相较日元也较轻，则上述的套利行为依然可以获利。

　　这里以美元为基础的货币为例，在跨币种套利操作过程中，一般应遵循如下原则：

　　1.两种货币，若一种货币对美元升值，另一种货币对美元贬值，则买入升值的货币对应的期货合约，同时卖出贬值的货币对应的期货合约。

　　2.两种货币都对美元升值，其中一种货币升值速度较另一种货币快，则买入升值快的货币对应的期货合约，同时卖出升值慢的货币对应的期货合约。

　　3.两种货币都对美元贬值，其中一种货币贬值速度较另一种货币快，则卖出贬值快的货币对应的期货合约，同时买入贬值慢的货币对应的期货合约。

　　4.两种货币，其中一种货币对美元汇率保持不变，若另一种对美元升值，则买入升值货币对应的期货合约，同时卖出汇率不变的货币对应的期货合约；若另一种对美元贬值，则卖出贬值货币对应的期货合约，同时买入汇率不变的货币对应的期货合约。

　　套利也叫价差交易，利用一个或多个市场间存在的各种价格差异，在不承担任何风险损失且不需要投资者付出自有资金的情况下，赚取利润的交易策略或行为。套利在金融领域可以称之为赚钱艺术，同样的金融工具，在有的人那里就是普通工具，在有的人那里却能妙笔生花，这种人可以称之为金融艺术家。

　　套利的基本形式：

　　1、空间套利，空间套利是最原始的套利形式之一，也是大多数经营活动的主要形式。

　　2、时间套利，大家最熟悉的就是中国楼市。

　　3、工具套利，利用同一标的资产现货的各种衍生品的价格差异，通过低买高卖来赚取无风险利润的行为。

　　4、风险套利，利用风险定价上的差异，通过低买高卖赚取无风险利润的交易行为。也就是当计算发现目前的金融产品收益和所承担的风险不匹配的时候，就存在风险套利的机会。

　　5、税收套利，利用不同投资主体，不同证券，不同收入来源在税收待遇上存在的差异所进行的套利交易。