卖出汇率

　　卖出汇率，也称卖出价，即银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。采用直接标价法时，外币折合本币数较多的那个汇率是卖出价，采用间接标价法时则相反。

　　卖出汇率（卖出价）是外汇银行向客户卖出时使用的价格。因其客户主要是进口商，卖出价常被称作“出口汇率”。买入卖出价是根据外汇交易中所处的买方或卖方的地位而定的。买卖价之间的差额一般为1％～5％左右，这是外汇银行的手续费收益。

　　买入汇率，又叫做买入价，是外汇银行向客户买进外汇时使用的价格。因其客户主要是出口商，帮其买入价常被称作“进口汇率”。

　　交叉汇率的计算是指根据其他两种货币的汇率通过计算得出的汇率。知道中间汇率后，进行汇率的套算比较简单。但是在实际业务中，货币的汇率是双向报价，即同时报出买入价和卖出价，此时，套算汇率的计算相对来说比较复杂。

　　根据两种货币汇率中起中介作用的货币所处的位置，将套算汇率的计算方法分为三种。

　　设美元为中介货币，美元在两种货币的汇率中所处的位置有三种情况：(1)美元在两种货币的汇率中均为基础货币；（2）美元在两种货币的汇率中均为标价货币；(3)美元在一种货币的汇率中是基础货币，在另一种货币的汇率中是标价货币。三种情况下交叉汇率的计算如下：

　　1.美元均为基础货币时,用交叉相除的计算方法。

　　己知 USD/SFR：1.6240—1.6248

　　USD/EUR：0.8110—0.8118

　　计算EUR/SFR的汇率：

　　由于交叉相除，就要确定两个问题，一是分子与分母的确定，二是确定交叉的是分子还是分母。在美元

　　均为基础货币时，套算汇率中，处于基础货币位置上的、原来给定的含有该基础货币的汇率为分母，原来

　　给定的含有标价货币的汇率为分子，交叉的是分母。

　　上例中要求计算EUR/SER汇率，该汇率中EUR为：0.811—0.8118作为分母，并将其交叉，将USD/SFR为：1.6240—1.6248作为分子，则EUR/SFR的买入价为1.6240/0.8118＝2.0005，卖出价为1.6248/0.8110=2.0035，即所求交叉汇率为：EUR/SFR为：2.0005/2.0035。

　　上述套算，可以从客户的角度进行分析。已知条件里，美元均为基础货币，所求交叉汇率EUR/SFR中，EUR为基础货币，SFR为标价货币。客户卖出欧元、买进美元时，对银行来说是买进欧元，卖出美元，用USD/EUR的卖出汇率，即0.8118。其含义是银行卖出1美元，收到客户0.8118欧元。因此，客户卖出1欧元，换进1/0.8818美元，然后客户再将换进的美元出售给银行换进瑞士法郎，对银行来说是买进美元，卖出瑞士法郎。对客户来说，卖出1美元可得到1.6240瑞士法郎，卖出1/0.8118美元得到2.00３5[1.624８×(1/0.8110)]。

　　2.美元在两个货币汇率中均为标价货币，交叉汇率的计算方法仍为交叉相除

　　已知 CAN/USD 0.8950－0.8953

　　GBP/USD 1.587－1.5880

　　计算GBP/CAN的汇率：

　　这种情况下，套算汇率中，处于基础货币位置上的、原来给定的含有该基础货币的汇率为分子，原来给定的含有该标价货币的汇率为分母，交叉的仍然是分母。

　　本例中，中介货币美元在给定的两个汇率中均处于标价货币，在计算的交叉汇率GBP/CAN中，GBP是基础货币，CAN是标价货币。仍然可以从客户的角度进行分析。GDP/CAN的买入价，从客户的角度手工艺睦，首先卖出1英磅，买进美元，使用的汇率为GBP/USD的买入价1.5870，换得1.7726[1.5870×(1/0.8953)]加拿大元，此即为GBP/CAN的买入价。

　　按同样思路计算得到GBP/CAN卖出价为1.7743[=1.5880×(1/0.8950)]。

　　即：

　　GBP/CAN的买入价为1.5870/0.8953=1.7226

　　卖出价为1.5880/0.8950=1.7743

　　故GBP/CAN的汇率为1.7726－1.7743

　　3.美元在一种货币的汇率中是基础货币，在另一种货币的汇率中是标价货币。交叉汇率的计算方法为垂真相乘（同边相乘），即两种汇率的买入价和卖出价分别相乘。

　　例：已知GBP/USD 1.5870-1.5880

　　USD/EUR 0.8110－0.8120

　　计算GBP/EUR的交叉汇率：

　　思路为：银行报GBP/EUR的买入价，即该行的客户卖出1英磅，买入若干欧元。故客户必须先向银行卖出1英磅，获得1.5870美元(用银行GBP/USD的买入价)；客户然后将得到的1.5870美元再卖出（用银行USD/EUR的买入价），可得到1.5870×0.8110欧元，这也就是银行报GBP/EUR的买入价。银行报GBP/EUR卖价，也可按类似思路来考虑。

　　综上可得：GBP/EUR的买入价为1.5870×0.8110=1.2871

　　卖出价为1.5880×0.8120=1.2895故GBP/EUR的汇率为1.2871－1.2895。

　　显然，交叉汇率的计算考虑了两次交易费用，无论用乘法还是用除法，每一次将中介货币相抵消时，交易费用就增加一次，买入价和卖出价之间的价差就增大一次，也可用此方法来验算结果。