以权益结算的股份支付

　　以权益结算的股份支付，是指企业为获取服务以股份或其他权益工具作为对价进行结算的交易。

　　最为常见的两种是限制性股票和股票期权。其中限制性股票在授予日激励对象即按授予价格出资购买股票；而股票期权则是企业授予激励对象的一种权利，激励对象可以在未来一定期限内，以预先确定的价格和条件购买本企业一定数量股票。

　　实务中，存在名为“第二类限制性股票”的股权激励。激励对象在授予日无须出资购买限制性股票；待满足可行权条件后，激励对象可以选择按原授予价格购买股票，也可以选择不缴纳认股款，放弃取得相应股票。此类安排的实质是公司赋予员工在满足可行权条件后以约定价格（授予价格）购买公司股票的权利，员工可获取行权日股票价格高于授予价格的上行收益，但不承担股价下行风险，实质上也是一项股票期权。

　　限制性股票：被激励对象先拿到股票，但是不能立刻自由交易（有限制），满足一定条件之后才可以解锁、变现，如果没能满足行权条件，那再由企业回购被激励对象手中的股票

　　股票期权：被激励对象后拿到股票（满足行权条件，后拿到股票）

　　那为什么会出现这种激励方式呢，上市公司实施股权激励的时候优先选择哪一种呢？

　　在授予日，被激励者支付现金购买限制性股票花费的成本要远远高于购买股票期权花费的成本（股票期权的价格几乎为0）

　　所以，企业授予限制性股票持有者的授予价格一般会低于授予股票期权持有者的行权价格（看下面例子）

　　比如企业当前股价为10元/股

　　方案一：授予高管限制性股票，在解锁日可以以5元/股的价格购买公司股票

　　方案二：授予高管股票期权，在解锁日可以以9元/股的价格购买公司股票

　　对于成熟型的企业来说，除非在等待期内发生重大变化，不然公司股价不会发生异常波动（10元左右），那选择方案一对高管的激励作用比较大

　　而对于成长期的企业来说，股价上升的空间相对于成熟型企业来说更大，所以选择方案二对高管的激励作用更大一些。