保证金开仓

　　保证金开仓是指投资者使用保证金作为履约担保，卖出认购期权或者认沽期权。开始买入合约或卖出合约的交易行为称为“开仓”

　　1、卖出认购期权

　　卖出认购期权是做卖方可以直接卖出认购期权开仓，不需要先买入认购期权。

　　期权作为卖方是需要缴纳一定数额的保证金，这个保证金是由系统计算，交带族易所规定的，都是有统一的标准。

　　通过卖出认购期权，卖方（也称为期权的义务方）收取权利金，并承担了迅蔽相应的义务。如果在期权合约到期时，标的资产价格低于行权价，认购期权将不会被行使，卖方将保留收取的权利金作为纯收入。

　　卖出认购期权是做卖方可以直接卖出认购期权开仓，不需要先买入认购期权。

　　期权作为卖方是需要缴纳一定数额的保证金，这个保证金是由系统计算，交带族易所规定的，都是有统一的标准。

　　通过卖出认购期权，卖方（也称为期权的义务方）收取权利金，并承担了迅蔽相应的义务。如果在期权合约到期时，标的资产价格低于行权价，认购期权将不会被行使，卖方将保留收取的权利金作为纯收入。

　　2、认沽期权

　　认沽期权是指期权买方(权利方)有权在约定时间间以约定价格将一定数量的标的证券卖给期权卖方(义务方)的期权合约，买方享有的是卖出选择权。例：小王购买了一张1个月后到期、行权价格为44元的某股票认沽期权。在合约约定的到期日，小王就拥有了选择以44元/股的价格卖出该股票的权利。

　　认沽期权买方有权根据合约内容，在约定时间(如到期日），以约定价格(行权价格)向期权合约卖方卖出约定数量的合约标的。认沽期权的买方，拥有的是卖的权利，不承担必须卖的义务，也就是说，可以卖也可以不卖。

　　认沽期权卖方有义务根据合约内容，在约定时问(如到期日），以约定价格(行权价格)，向期权合约买方买入约定数量的合约标的。认沽期权的卖方，只有(根买方的要求）买的义务，没有买的权利。认沽期权卖方可以通过卖出认沽期权获得相应的权利金收入。

　　开仓保证金是为了保证卖方履约，在卖出期权、收取权利金的同时，卖方需要缴纳开仓保证金进行履约担保。

　　开仓保证金计算公式如下：

　　认购期权初始保证金＝{前结算价+Max（M×合约标的前收盘价-认购期权虚值，N×合约标的前收盘价）}*合约单位；

　　认沽期权初始保证金＝Min{前结算价+Max[M×合约标的前收盘价-认沽期权虚值，N×行权价]，行权价}*合约单位。

　　其中，认购期权虚值=max（行权价-合约标的前收盘价，0），认沽期权虚值=max（合约标的前收盘价-行权价，0）。