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转股价值

金融术语

  转股价值是指在某一时点,可转债如果转换成股票所对应的股票价值。因为某一时刻的正股价是确定的,所以该时刻的转股价值也可以确定,即转股价值=一张可转债可转股的数量×正股价=债券面值÷转股价格×正股价。

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转股价值的计算

  案例:假设某上市公司此刻的正股价为11元/股,可转债面值为100元,事先约定的转股价格为10元,那么投资者持有一张可转债可转换的股数为多少?其转股价值又是多少?

  可转换的股数=债券面值/转股价格=100/10=10股

  转股价值=转股数量*正股价格=10*11=110元

  注:转股价值是指某一时点的价值,其价值会随着正股价波动而波动。

转股价值和正股价格的关系

  转股价值的多少,跟公司股票价格呈正相关,股票价格上涨,可转债的转股价值也会上升;相反的,如果公司股票价格不断下跌,其转股价值也会降低。

转股价值的作用

  转股价值的作用体现在三个方面:

  一是可转债发行时判断其是否具有申购价值和配售价值。具体我们还可以参考正股质地转债评级现存同类可转债的折溢价率等多个因素。

  二是判断可转债是否达到强赎回售的标准。比如强赎条款可以简单记录为15/30/130%,回售条款为最后两个计息年度,股价连续30个交易日的收盘价格低于当期转股价值的70%。

  三是测算可转债溢价率。

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参考资料

[1].  可转债投资修炼手册系列音频(二):认识可转债的转股价格|上交所投教   https://mp.weixin.qq.com/s/Q86CBM1WEmVSndSsjNaT-g

同义词

暂无同义词