营业日准则

　　营业日准则是利率衍生产品交易的常用术语之一，具体指若某一相关日期并非营业日，则根据以下相应准则进行调整：

　　（1）“下一营业日”：顺延至下一营业日；

　　（2）“经调整的下一营业日”：顺延至下一营业日，但如果下一营业日跨至下一月，则提前至上一营业日；

　　（3）“上一营业日”：提前至上一营业日；

　　（4）“经调整的上一营业日”：提前至上一营业日，但如果上一营业日跨至上一月，则顺延至下一营业日。

　　营业日是指除非交易双方另有约定，指下列日期：对于任何付款而言，为相关账户所在地商业银行正常营业的日期（不含法定节假日）；对通知或通讯而言，为接收方提供的通知地址中指定城市的商业银行正常营业的日期（不含法定节假日）。

　　利率衍生产品交易指交易双方在相关交易有效约定中指定为“利率衍生产品交易”，包括但不限于利率互换交易（IRS）、远期利率协议交易（FRA）、利率期权交易及其组合而成的交易。

　　利率互换（Interest Rate Swap，IRS）是指两笔货币相同、债务额相同（本金相同）、期限相同的资金，作固定利率与浮动利率的调换。这个调换是双方的，如甲方以固定利率换取乙方的浮动利率，乙方则以浮动利率换取甲方的固定利率，故称互换。互换的目的在于降低资金成本和利率风险。简言之，利率互换，换的是利率，本金不变。

　　远期利率协议（Forward Rate Agreement，FRA）是防止国际金融市场上利率变动风险的一种保值方法。远期利率协议保值产生于伦敦金融市场，并迅速被世界各大金融中心接受。随着远期利率协议的广泛应用，1984年6月在伦敦形成了“远期利率协议”市场。

　　利率期权（Interest Rate Option）是挂钩利率品种的一系列期权的统称，标的物一般是利率、国债、存单等与利率挂钩的产品。利率期权是利率风险管理的基础性工具，能有效第规避利率风险，通常而言，利率期权买方在支付一定费用（期权费）的前提下，可以为买方提供保护，同时也具有结构灵活，方便投资组合等特点，与我们之前介绍过的障碍期权、亚式期权以及二元期权一样，它也是一种奇异期权。