紧缩货币政策

　　紧缩货币政策，一般指的是紧缩性货币政策，紧缩性货币政策是指央行通过削减货币供给的增长来降低社会总需求水平。即当总需求大于总供给，经济增长过热，形成通货膨胀的压力时，中央银行通过紧缩银根，减少货币供应量，以抑制总需求的膨胀势头。

　　紧缩性货币政策的影响具体来说主要体现在三个方面：

　　第一，紧缩性货币政策并未影响商业银行整体较为宽松的资金面环境。尽管央行采用提高存款准备金率、公开市场操作等紧缩性政策回收流动性，但是外汇占款的增加额仍然大于基础货币的增加额，银行体系超额流动性的问题仍然较为突出，银行体系超额准备金率仍较充裕。银行信贷扩张具有充裕的资金基础。

　　第二，央票对银行贷款增长存在挤出效应。尽管资金面较为宽松，银行的放贷冲动较强，但贷款增长始终低于存款的增长，银行体系存贷款差不断扩大，存贷比不断下降。商业银行持有央行票据对贷款存在一定的挤出效应。

　　第三，一定程度上增加银行资金运用压力。受央票挤出效应的影响，加上金融业股票融资、债券融资进一步发展，一定程度上降低了企业对银行贷款资金的依赖，近几年贷款增长率明显低于存款增长率，银行体系存差规模不断扩大，银行资金运用压力有所增加。

　　紧缩性货币政策和扩张性货币政策、中性货币政策的比较

　　紧缩性货币政策和扩张性货币政策、中性货币政策是三个不同的概念。其中，扩张性货币政策，通过增加货币供给来带动总需求的增长。货币供应量较多地超过经济正常运行对货币的实际需求量，其主要功能在于刺激社会总需求的增加。货币供给增加时，利率会降低，取得信贷更为容易，因此经济萧条时多采用扩张性货币政策。中性货币政策，是指货币供应量大体等于货币需要量。

　　狭义货币政策：指中央银行为实现既定的经济目标（稳定物价，促进经济增长，实现充分就业和平衡国际收支）运用各种工具调节货币供应量和利率，进而影响宏观经济的方针和措施的总合。

　　广义货币政策：指政府、中央银行和其他有关部门所有有关货币方面的规定和采取的影响金融变量的一切措施。（包括金融体制改革，也就是规则的改变等）

　　通过中央银行调节货币供应量，影响利息率及经济中的信贷供应程度来间接影响总需求，以达到总需求与总供给趋于理想的均衡的一系列措施。货币政策分为扩张性的和紧缩性的两种。

　　运用货币政策所采取的主要措施包括七个方面：

　　第一，控制货币发行。这项措施的作用是，钞票可以整齐划一，防止币制混乱；中央银行可以掌握资金来源，作为控制商业银行信贷活动的基础；中央银行可以利用货币发行权调节和控制货币供应量。

　　第二，控制和调节对政府的贷款。为了防止政府滥用贷款助长通货膨胀，资本主义国家一般都规定以短期贷款为限，当税款或债款收足时就要还清。

　　第三，推行公开市场业务。中央银行通过它的公开市场业务，起到调节货币供应量，扩大或紧缩银行信贷，进而起到调节经济的作用。

　　第四，改变存款准备金率。中央银行通过调整准备金率，据以控制商业银行贷款、影响商业银行的信贷活动。

　　第五，调整再贴现率。再贴现率是商业银行和中央银行之间的贴现行为。调整再贴现率，可以控制和调节信贷规模，影响货币供应量。

　　第六，选择性信用管制。它是对特定的对象分别进行专项管理，包括：证券交易信用管理、消费信用管理、不动产信用管理。

　　第七，直接信用管制。它是中央银行采取对商业银行的信贷活动直接进行干预和控制的措施，以控制和引导商业银行的信贷活动。

　　货币供给是指某一国或货币区的银行系统向经济体中投入、创造、扩张（或收缩）货币的金融过程。

　　社会总需求是指一个国家或地区在一定时期内（通常1年）由社会可用于投资和消费的支出所实际形成的对产品和劳务的购买力总量。

　　社会总供给是指一个国家或地区在一定时期内（通常为1年）由社会生产活动实际可以提供给市场的可供最终使用的产品和劳务总量。通常以国民生产总值作为其货币表现形式。

　　货币供应量，是指一国在某一时期内为社会经济运转服务的货币存量，它由包括中央银行在内的金融机构供应的存款货币和现金货币两部分构成。