债券复合策略

　　债券复合策略是指除了债券策略外，产品仍叠加了其他策略，如股票策略、管理期货策略等等，通常私募产品不对大类资产的仓位进行限制，根据管理人的专业判断对不同策略的权重进行调整。

　　复合策略主要投资于除债券以外的固定收益或类固定收益证券和金融工具，如银行定期存款、资产质押、协议存款、互换合约、商业票据、货币市场工具等。以债券类资产作为底仓，追求稳健收益的同时，配置一定的弹性资产（比如股票、可转债等），以增厚组合收益。

　　债券策略就是以债券为主要配置资产的策略，债券策略产品的收益来源与其他策略相比较为多样，包括债券的票面本息收益、债券交易的资本利得等。债券策略所交易的底层债券主要可分为两类：利率债和信用债。从本质上来说，利率债和信用债的最大区别主要在于其信用风险的不同。

　　债券本质上是一种供政府或公司使用的贷款工具。投资者将资金借给债券发行方，而发行方则会在约定时间内支付一定比例的利息作为回报，并在到期时偿还本金。通常，政府债券以承销或招标的方式发行；公司债券则通过券商等机构发行。买方一般是其他金融机构，比如保险公司、基本养老保险基金和基金管理机构，有时也可能是个人投资者。