对冲基金

　　对冲基金是采用对冲交易手段的基金，也称避险基金或套期保值基金。是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金。它是投资基金的一种形式。

　　1、投入行为的复杂性

　　对冲基金将期货、期权、掉期等金融工具配以复杂的组合设计，根据市场预测进行投资，在预测准确时获取超额利润，或是利用短期内中场波动而产生的非均衡性设计投资策略，在市场恢复正常状态时获取差价。

　　2、投入效应的高杠杆性

　　典型的对冲基金往往利用银行信用，以极高的杠杆借贷（Leverage)在其原始基金量的基础上几倍甚至几十倍地扩大投资资金，从而达到最大程度地获取回报的目的。对冲基金的证券资产的高流动性，使得对冲基金可以利用基金资产方便地进行抵押贷款。

　　3、筹资方式的私募性

　　对冲基金的组织结构一般是合伙人制。基金投资者以资金入伙，提供大部分资金但不参与投资活动;基金管理者以资金和技能入伙，负责基金的投资决策。

　　4、操作的隐蔽性和灵活性

　　普通投资者的证券投资基金不但在基金投资者、资金募集方式、信息披露要求和受监管程度上存在很大差别。证券投资基金在投资工具的选择和比例上有确定的方案，增长型基金指侧重于高增长性股票的投资；同时，共同基金不得利用信贷资金进行投资，而对冲基金则完全没有这些方面的限制和界定，可利用一切可操作的金融工具和组合，最大限度地使用信贷资金，以牟取高于市场平均利润的超额回报。

　　对冲基金最早起源于1950年代。通常这种形式的投入行为包含了两种技术，根据这两种操作技巧实行避险交易。

　　第一种是放空，例如先向借得股票来卖出，并且同意未来股票偿还，赚取股票下跌的利润

　　第二种是财务杠杆操作，就是借钱来实行交易。

　　例如：放空市场指数来规避整体市场下跌的危机，然后借钱买进他们认为价值低沽的股票这时侯如果市场指数下跌，则放空指数部份产生利润，股票部份因股价已经低沽，所以下跌的幅度理论上将小于市场指数。

　　当市场指数上涨，放空指数部份将产生亏损，但是他们手中持有的低估价

　　值股票理论上通常会涨得比市场指数多，故仍有获利。不论市场指数涨跌对投入部位的损益影响不大，以表彰其能规避市场危机的功能。

　　对冲基金的风险主要有：

　　1、市场风险

　　对于对冲基金来说，市场风险是主要的风险来源。投资者通过各种金融工具套利。除了金融工具的高风险，还有交易风险。如果预判错误，就会有损失。

　　2、监管风险

　　对冲基金的灵活性是比较高的，它的交易工具种类也很多，大家可以根据自己的需要来进行选择，但是对冲基金市场监管还不是很完善，可能会造成监管风险。

　　3、政策风险

　　这种风险部分源于政府干预，可能会对基金对冲风险的预期收益产生影响。

　　对冲基金如今是高风险高收益的投资产品，投资者在购买时，一定要留意以下四个注意事项：

　　1、产品的预警线以及止损线是多少。

　　2、判断对冲基金私募基金经理以及他的团队，产品的历史收益和过往业绩如何。

　　3、产品对资金灵活性的控制是怎么样的。

　　4、产品历史业绩中，最大回撤率是多少?在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值，最大回撤用来描述买入产品后可能会出现的最糟糕的情况。最大回撤是一个重要的风险指标。

　　对冲基金和私募基金的区别有三个方面:

　　一是投资对象不同：对冲基金投资对象主要是投资金融期货和金融期权等金融衍生工具，而私募基金主要是投资二级市场证券，以股票投资为主。

　　二是组织结构不同：对冲基金是由对冲基金公司作为一股合伙人和投资管理顾问发起设立的有限合伙人架构，投资者作为有限合伙人。私募基金是由投资顾问公司作为发起人，发行设立的证券投资类信托集合理财产品，投资者作为委托人，信托公司作为受托人，资金由第三方银行托管。

　　三是监管不同：对冲基金受监管较少，目不需要公开披露其具体的投资，市场较为不透明。而私募基金则有一定信息披露的要求。此外，对冲基金和私草基金的门槛都很高，而且对冲

　　基金在我国很少见，基本没有投资者购买，这两者风险都很高，不是一般投资者就能准入的，所以大家买基金还是选择开放式基金好一点。