短融中票

　　短融中票是短期融资券和中期票据的简称。

　　“短期融资券”是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行(即由国内各家银行购买不向社会发行)和交易并约定在一年期限内还本付息的有价证券。

　　“中票”是“中期票据的简称，是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行并约定在一定期限还本付息的债务融资工具。它的发行期限在1年以上，一般为3-5年。

　　短融和中票已经成为我国非金融企业直接融资的主要券种，但发行短融中票的企业大多是国企。

　　短期融资券，指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具。

短期融资券要素

　　（1）期限：1年以内；

　　（2）资金用途：补充营运资金、偿还金融机构借款；

　　（3）发行时间：第一、二、三类企业两年注册有效期额度内滚动自主发行，第四类企业一年以后需备案发行。发行前做重大事项排查，企业首次银行间市场发行挂网3天，后续发行挂网2天。

短期融资券优势

　　信用评级：应披露企业主体信用评级和当期融资券的债项评级。企业的主体信用级别低于发行注册时信用级别的，短期融资券发行注册自动失效；

　　融资灵活性高：采用注册制发行，企业自主安排融资时点与规模。

　　中期票据是一种具有独特性质的公司债务工具。

　　通过发行者的代理向投资者连续发行。中期票据对银行中期贷款具有明显的替代效应，一旦高信用品质的客户转移运用中期票据融资，商业银行就面临传统资产业务利润受到侵蚀的威胁，从而迫使商业银行进行深刻转型，主动调整客户结构和业务结构，提高风险定价能力，寻求风险和收益匹配的新型客户和新型业务，适应直接融资占比上升而贷款相对规模萎缩的形势。

　　中期票据是由人民银行主导的银行间债券市场的一项创新性债务融资工具，它是由企业发行的中等期限的无担保债，属于非金融机构的直接债务融资工具。中期票据常见期限多在3-5年间，因此中期票据的推出弥补了我国债券市场3-5年期限信用产品短缺的状况。对于发行人，中期票据的融资资金，主要可以用于补充流动资金、置换银行贷款、支持项目建设和战略并购等。

中期票据的主要特点

　　1、审批的单位为中国银行间债券市场交易商协会；

　　2、监管方式为注册制；

　　3、审批时间为首次上报至获得注册通知书需1个月时间；

　　4、发行人是要具有法人资格的非金融企业；

　　5、期限为无明确限制，以3、5年为主；

　　6、规模为待偿还余额不得超过企业经审计净资产的40%；

　　7、发行方式为一次注册，分期发行；评级为跟踪评级制度；

　　8、发行对象为银行间市场所有成员（不对个人投资者开放）；

　　9、募集资金的用途为产业类：偿还银行贷款、补充流动资金等；城投类：省级保障房、农田水利项目等。

中期票据适用对象

　　1、事实上，只要债项评级被市场认可，发行企业的主体评级原则上不受限制，其对企业性质、发行规模均不设门槛限制；

　　2、企业应当定期的公布和发行档期文件。这些发行的文件应当包括一些重点披露文件，包括且不限于发行公告、企业最近三年经审计的财务报告以及最近一期会计报表；

　　3、并且在债权的存续期间里，要求企业要按照要求披露年度报告、审计报告以及季度报告等交易商协会要求的其他信息。