交易单位
交易单位指每手期货合约代表的标的商品的数量。例如,上海期货交易所1手铜期货合约为5吨;郑州商品交易所规定,1手白糖期货合约的交易单位为10吨;中金所1手5年期国债期货合约是符合规定的100万元面值的国债。在交易时,只能以交易单位的整数倍进行买卖。
交易单位与价格相乘就可以得到合约规模(合约价值或合约金额)。比如,假设铜的价格为每吨50000元,因为1手合约为5吨,即1手铜期货合约的金额为250000元。
商品期货、国债期货的交易单位比较容易理解。对股指期货而言,由于指数只是一个抽象的统计数字,只能以另一种方式表示,具体的方法是:合约标的为股指,人为规定一个合约乘数,将合约乘数与指数相乘可得到一个金额。该金额代表合约的规模。比如,沪深300指数在2500点时,1手合约的金额就是2500×300=750000元。
期货合约
期货合约是一种标准化合约,期货合约可以在交易所上进行交易,交易所作为交易的撮合方,提供交易平台和保证金制度等服务。
期货合约的标的物通常是大宗商品(如黄金、原油、农产品等)、金融商品(如股指、债券等)或货币对等。期货合约的价格和交割方式都是在合约成交时就已经确定的,因此交易双方可以在合约到期时按照合约规定的价格和方式完成交割。
在期货交易中,买方和卖方都承担着一定的风险。因此,交易所要求买方和卖方在交易时缴纳一定的保证金,以确保交易能够顺利完成。保证金的金额通常是根据期货合约的特定规则计算的,通常基于标的物价格、期货合约的波动率等因素。保证金可以视为交易双方的履约担保金,用于支付违约金或交易亏损。
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