投资级债券

　　投资级债券是指达到某一特定债券评级水平的公司债或市政债券，该类债券一般被认为信用级别较高，存在很小的违约风险。国际上公认的最具权威性的信用评级机构，主要有美国标准·普尔公司和穆迪投资服务公司。上述两家公司负责评级的债券很广泛，包括地方政府债券、公司债券、外国债券等，由于它们占有详尽的资料，采用先进科学的分析技术，又有丰富的实践经验和大量专门人才，因此它们所做出的信用评级具有很高的权威性。

　　标准普尔公司把债券的评级定为四等十二级：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、DDD、DD、D。为了能更精确地反映出每个级别内部的细微差别，在每个级别上还可视情况不同加上"+"或"-"符号，以示区别。这样，又可组成几十个小的级别。

　　1、AAA是信用最高级别，表示无风险，信誉最高，偿债能力极强，不受经济形势任何影响；

　　2、AA是表示高级，最少风险，有很强的偿债能力；

　　3、A是表示中上级，较少风险，支付能力较强，在经济环境变动时，易受不利因素影响；

　　4、BBB表示中级，有风险，有足够的还本付息能力，但缺乏可靠的保证，其安全性容易受不确定因素影响，这也是在正常情况下投资者所能接受的最低信用度等级。

　　以上这四种级别一般被认为属投资级别，是投资级债券，其债券质量相对较高。

　　后八种级别则属投机级别，其投机程度依此递增，这类债券面临大量不确定因素。特别是C级，一般被认为是濒临绝境的边缘，也是投机级中资信度最低的，至于D等信用度级别，则表示该类债券是属违约性质，根本无还本付息希望，如被评为D级，那发行人离倒闭关门就不远了。因此，是三个D还是两个D意义已不大。

　　穆迪投资服务公司信用等级标准从高到低可划分为：Aaa级，Aa级、A级、Baa级、Ba级B级Caa级、Ca级、C级和D级。两家机构信用等级划分大同小异。前四个级别债券信誉高，风险小，是“投资级债券”。被穆迪(Moody)评级为Baa及Baa以上或被标准普尔评级为BBB及BBB以上的债券一般被认为是投资级的债券。

　　投资级债券和非投资级债券是两个相对的概念，其中非投资级别债券是垃圾债券，也称为高风险债券，指信用评级甚低的企业所发行的债券。这种投资利息高（一般较国债高4个百分点）、风险大，对投资人本金保障较弱。

　　投资级债券和投机级债券是两个不同的概念，投机级债券是指在债券评级中等级排名低的债券。该类债券一般被认为信用级别较低，存在很大的违约风险。上述也有提到，穆迪投资服务公司信用等级标准从高到低可划分为：Aaa级，Aa级、A级、Baa级、Ba级B级Caa级、Ca级、C级和D级。其中前面四级被认为是投资级债券，后排八位的则是投机级债券。

　　标准普尔公司把债券的评级定为四等十二级：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、DDD、DD、D，BB级和BB以上的是投资级债券，BB后面的是投机级债券。

　　债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

　　债券评级，是指以企业或经济主体发行的有价债券为对象进行的信用评级。这种信用评级，是为投资者购买债券和证券市场债券的流通转让活动提供信息服务。

　　市政债券，也称为地方政府债券，是指地方政府根据信用原则、以承担还本付息责任为前提而筹集资金的债务凭证，是指有财政收入的地方政府及地方公共机构发行的债券。

　　信用评级机构是依法设立的从事信用评级业务的社会中介机构，即金融市场上一个重要的服务性中介机构,它是由专门的经济、法律、财务专家组成的对证券发行人和证券信用进行等级评定的组织。