财务目标

　　财务目标即企业财务管理目标，是指企业财务活动在一定环境和条件下应达到的根本目的。

　　财务目标是评价企业财务活动是否合理的标准，决定了财务管理的基本方向，通过明确企业的的财务目标，有助于企业财务预算计划的编制，有利于提高企业工作人员的工作积极性。

　　财务目标主要包括利润最大化、企业价值最大化、每股收益最大化以及股东财富最大化。

　　1、利润最大化

　　企业以营利为目的，利润最大化目标有利于提升企业整体经济效益。

　　优点：

　　①利润指标计算简单，易于理解。

　　②有利于企业资源的合理配置、企业整体经济效益的提高（加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本）。

　　缺点：

　　①没有考虑利润实现时间和货币时间价值；

　　②没有考虑实现利润所对应的风险；

　　③没有反映创造的利润与投人资本之间的关系；

　　④可能导致企业财务决策短期化的倾向。

　　2、企业价值最大化

　　以实现企业价值最大为目标。

　　企业价值=所有者权益市场价值+债权人权益市场价值=企业预计未来现金流量现值

　　优点：

　　①考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；

　　②考虑了风险与报酬的关系；

　　③将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，克服短期行为；

　　④用价值代替价格，避免过多受外界市场因素的干扰。

　　缺点：

　　①过于理论化，不易操作；

　　②对于非上市公司而言，企业价值难以准确地确定。

　　3、每股收益最大化

　　利润最大化的另一种表现方式是每股收益最大化，相比较利润最大化来说。

　　优点：

　　反映了所创造利润与投入资本之间的关系。

　　缺点：

　　并不能弥补利润最大化目标的其他缺陷。

　　由于财务目标对企业未来的工作计划有深刻的影响，企业应当谨慎地根据市场环境、企业财务活动现状等情况进行企业财务目标的制定。

　　4、股东财富最大化（核心目标）

　　企业的所有者为股东，股东财富最大化目标满足所有者要求对于上市公司，股东财富=股价×股数，在股数一定时，股东财富最大化追求股价最大。

　　优点：

　　①考虑了风险因素（由折现率体现）；

　　②在一定程度上能避免企业短期行为（考虑未来现金流量）；

　　③对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。

　　缺点：

　　①通常只适用于上市公司，非上市公司因难以确定股价而难以应用；

　　②股价受众多因素影响；

　　③股东财富最大化强调股东利益，对其他相关者的利益重视不够。

　　影响企业财务管理目标实现的因素

　　影响企业财务管理目标实现的因素有很多种主要包括以下两个方面：

　　1、企业的外部环境。财务管理是在一定的环境中进行的。财务管理环境是企业在财务管理过程中所面对的各种客观条件或影响因素是企业财务决策难以改变的外部约束条件。财务管理的环境涉及的范围很广其中最重要的是法律环境、金融市场环境和经济环境。

　　法律环境主要包括：①企业组织法律规范；②税务法律规范；③财务法律规范；④其他相关经济法律规范。

　　金融市场环境主要包括：①实物资本市场；②货币资本市场。

　　经济环境主要包括：①经济发展状况；②通货膨胀；③利息率波动；④政府经济政策；⑤竞争。

　　企业的财务管理环境对于企业的财务管理适应能力实现财务管理目标提高财务管理效率具有重要影响。

　　2、企业的管理决策。公司管理当局的管理决策对企业财务管理目标有直接影响股价的高低取决于企业的报酬率和风险这二者是受企业投资项目、资本成本和股利政策决定的。因此这五个因素是影响企业财务管理目标实现的主要的企业可控因素。管理当局通过投资决策对适当的投资项目进行投资再通过筹资决策和股利决策来提高报酬率降低风险实现其财务管理目标。