利息调整贷差

　　利息调整贷差是取得持有至到期投资的入账价值扣除一次付息债券应计利息后的金额小于债券面值的差额，为债券折价金额（不含一次付息债券应计利息）减去初始直接费用的差额。

　　利息调整，会计学名词，是指其他债券投资的利息调整子账户就是对取得时的价值与票面价值之间的溢价或折价额在持有期间内进行合理调整的所用到的账户。

　　取得其他债券投资时所付的价款在很多的情况下会高于或是低于票面面值，高于形成溢价，低于会形成折价。然而持有至到期投资，具有收回期限固定，收回金额固定的特点，也就是每期应收到的利息收入是固定的，这样一来你如果按债券的面值和面值利率来确定你的投资收益时，就不能真实地反映你的实际收益，会造成会计信息的失真。因为有溢价或折价，你实际上的收益理当高于或低于以票面面值和票面利率计算的利息收入。所以要将这部分溢价或是折价按照一个合理的方法进行调整，使每一期的收益都能真实地反映实际的收益。

　　债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。债券的发行主体可以是政府（或政府机构）、非金融企业、金融机构，还可以是国际组织。

　　债券的基本要素

　　1、票面价值，也被直接称为“面值”，是债券票面标明的货币价值，指的是债券发行人承诺在债券到期日偿还给债券持有人的金额。它是债券的本金价值，也就是说，它表明在债券完全到期的那一天，如果发行人不收回债券或违约，债券持有人将得到多少钱。

　　2、票面利率，也被称为名义利率，指的是债券年利息与债券票面价值的比率，也是发行人承诺未来一定期限内支付给债券利息的计算标准。票面利率的计算方法是将一年的票面支付总额除以债券的面值。

　　3、票面日期，公司或政府向债券持有人发行票面付款的日期。

　　4、到期日，假设没有特殊情况，债券应该被清偿的日期。

　　5、到期期限，指债券从发行之日起至应当偿清本息之日止的时间，也是债券发行人承诺履行合同义务的全部时限。通常情况下，债券发行人通过募集说明书或者发行公告等形式向投资者列示某债券的期限和利率。

　　6、发行价格，是指债券在一级市场公开发行时的价格，通常与面值相同，但不一定。当发行价格高于面值，称为溢价发行；发行价格低于面值，称为折价发行；发行价格等于面值时，称为平价发行。

　　7、交易价格，指投资者在二级市场转让债券的成交价，通常情况下，成交越不活跃（二级市场想买或者想卖的人很少），流动性越差的债券，交易价格越低。

　　8、收益率（到期收益率），今天购买债券并持有至到期的实际利率。如果债券价格下跌，收益率就会增加（因为债券的收益是根据较低的当前债券价值衡量的），反之亦然。

　　9、风险债券，由评级机构给予低信用评级的债券。风险债券也被称为高收益债券，因为它们的收益率通常比拥有更高信用评级的投资级债券要高。它们比投资级债券风险更大，这就是它们收益率更高的原因。

　　10、发行人名称对应着债务的债权主体，既明确了发行人应履行对债权人偿还本息的义务，也为债权人到期追回本息提供了依据。

　　投资债券的收益来源包括利息收入和资本利得两个部分。其中利息收入是根据债券发行时的票面利率计算的持有债券应得利息；资本利得是债券买入价与卖出价或买入价与到期偿还额之间的差额，当卖出价或偿还额大于买入价时，为资本收益，当卖出价或偿还额小于买入价时，为资本损失。