溢价发行
溢价发行是证券的一种发行方式,采用这种方式发行证券时,以高于证券票面金额的价格出售证券,到期按票面金额偿还。采用溢价发行的证券,收益率通常较高,使投资者可以有利可图,投资者实获的利息是票面利息扣除偿还差额之后的差额。
根据《证券法》第三十二条和第三十四条规定,股票发行采取溢价发行的,其发行价格由发行人与承销的证券公司协商确定,报国务院证券监督管理机构核准。
根据《公司法》第一百二十七条规定股票发行价格可以按票面金额,也可以超过票面金额,但不得低于票面金额。
所以目前我国股票发行价格可以按票面金额,也可以超过票面金额,但不得低于票面金额。
股票的票面金额又称面值,即在股票票面上标明的金额,股票的票面金额在初次发行时有一定的参考意义。
溢价发行的分类
溢价发行的作用
溢价发行价格是股票发行能否成功的重要因素。发行价高,对于发行热门;人来说,但可以使用较少的股份筹集到较多的资金,降低筹资的成本。而对于投资者来说,发行价太高了,这就意味着投资成本增大,有可能会影响到购买者的热情。对于承销商来说,发行价格过高,增大了承销商的发行风险和发行的工作量。
另外,溢价发行是债券发行的一种价格选择。它可以让发行者获得按票面金额计算的资金,而且给发行者带来额外的溢价收入,还会使发行收入大于到期按面值偿还的本金支出,来增加发行收入,为发行者提供了不增加债券发行数量的条件下获得更多资金的途径。而溢价发行对发行者的信用还是比较高的,溢价价发行债券的利率也是比较高的,发行者会在到期偿还时要支付较高的利息。
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