投资期现金流量

　　投资期现金流量是指投资期现金流量投资阶段的现金流量，主要是现金流出量，即在该投资项目上的原始投资，包括在长期资产上的投资和垫支的营运资金。

　　如果该项目的筹建费较高，也可作为初始阶段的现金流出量计入递延资产。

　　在一般情况下，初始阶段中固定资产的原始投资通常在年内一次性投入（如购买设备），如果原始投资不是一次性投入（如工程建造），则应把投资归属于不同投入年份之中。

　　(1)长期资产投资

　　长期资产投资包括在固定资产、无形资产、递延资产等长期资产上的购入、建造、运输、安装、试运行等方面所需的现金支出，如购置成本、运输费、安装费等。

　　对于投资实施后导致固定资产性能改进而发生的改良支出，属于固定资产的后期投资。

　　(2)垫支的营运资金

　　营运资金垫支是指投资项目形成了生产能力，需要在流动资产上追加的投资。

　　由于提高了企业生产能力，原材料、在产品、产成品等流动资产规模也随之扩大，需要追加投入日常营运资金。

　　同时，企业营业规模扩充后，应付账款等结算性流动负债也随之增加，自动补充了一部分日常营运资金的需要。

　　因此，为该投资垫支的营运资金是追加的流动资产扩大量与结算性流动负债扩大量的净差额。

　　为简化计算，垫支的营运资金在营业期的流入流出过程可忽略不计，只考虑投资期投入与终结期收回对现金流量的影响。

　　投资期现金净流量（原始投资额）=-长期资产投资-营运资金垫支

　　一、投资期的特点

　　投资期一般为0时点（项目没有建设期，投入立马开始运营）；有一般情况就有例外情况，比如建设期3年，0时点会有买设备的现金流出，营运期从第四年开始，就会从时点4及以后才有NCF的发生。

　　二、投资期包括的现金流量

　　①花钱买设备；②垫支营运资金营运资金=流动资产-流动负债。

　　（1）现金流量（cash flow）：指由一项长期投资方案所引起的，在未来一定期间所发生的现金收支。其中，现金收入称为现金流入量，现金支出称为现金流出量。

　　（2）现金净流量（net cash flow，NCF）＝现金流入量－现金流出量