年金成本

　　年金成本就是表示平均每年的成本金额，公式表示为：年金成本=现金流出总现值/年金现值系数。

　　年金成本和年金净流量一样，都是为了消除项目寿命期限不同的影响。

　　这里的成本可以理解是现金流出，那么年金成本，也就是每年的现金流出是多少。因为要考虑货币时间价值，那么分子、分母均要考虑。

　　所以分母是年金现值系数，而不是年数；分子是现金流出量的现值（也就是上一个评价指标：现金流出总现值）。

　　案例说明：乙公司是一家机械制造企业，适用的所得税税率为25%，公司现有一套设备（以下简称旧设备），已经使用6年，为降低成本，公司管理层拟将该设备提前报废，另行购置一套新设备，新设备的投资于更新起点一次性投入并能立即投入运营，设备更新后不改变原有的生产能力，但运营成本有所降低，会计上对于新设备折旧年限、折旧方法及净残值等的处理与税法保持一致，假定折现率为12%，要求考虑所得税费用的影响。相关资料如表1所示：

　　经测算，旧设备在其现有可使用年限内形成的净现金流出量现值为5 787.80万元，年金成本（即年金净流出量）为1 407.74万元。

　　要求：

　　1.计算新设备在其可使用年限内形成的现金净流出量的现值（不考虑设备运营所带来的营业收入，也不把旧设备的变现价值作为新设备投资的减项）；

　　2.计算新设备的年金成本；

　　3.对于该更新项目，应采用净现值和年金净流量法哪个指标进行比较？并说明理由；

　　4.已知继续使用旧设备的年金成本为1 407.74万元，请做出方案的选择。

　　解答：

　　思路：掌握旧设备的现金流量分析，会计算“继续使用旧设备”的年金成本！

　　1.每年折旧抵税额=560×25%=140（万元）现金净流出量现值=6 000-140×（P/A,12%,10）+800×（1-25%）×（P/A,12%,10）-400×（P/F,12%,10）=8 470.29（万元）

　　2.年金成本=8 470.29/（P/A,12%,10）=1 499.11(万元）

　　3.应当采用年金净流量法，因为净现值法不能评价寿命期不同的互斥项目，而年金净流量法克服了这一缺点。

　　4.新设备年金成本1 499.11＞继续使用旧设备的年金成本（1 407.74），所以不应当更新，应继续选择使用旧设备。

　　现金流出是投资项目的全部资金支出。它包括以下几项：①固定资产投资。购入或建造固定资产的各项资金支出。②流动资产投资。投资项目所需的存货、货币资金和应收帐款等项目所占用的资金。③营运成本。投资项目在经营过程中所发生的生产成本、管理费用和销售费用等。通常以全部成本费用减去折旧后的余额表示。

　　现金流是指企业在一定会计期间内按照现金收付实现制，通过经济活动（如经营、投资和筹资活动）所产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称。

　　现金流的情况，直接关系到企业的盈利能力和偿债能力，对于企业的经营和管理具有重要的意义。通常情况下，现金流越充裕，企业或个人的财务状况就越好。

　　简单来说，你可以把现金流想象成一个人手里的现金流动情况。比如，你每个月工作赚的钱就是现金流入，而你付房租、买日常用品等花费的钱就是现金流出。

　　同样，企业也是这样的，它们通过销售产品或服务赚钱，同时也会因为买材料、发工资等而花钱。