可转债转股价

　　可转债转股价是指上市公司和投资者事先约定的将可转债转换成为每股股份所支付的特定价格。为了防止上市公司“任性”低价发行，向不特定对象发行的可转债的转股价格应不低于募集说明书公告日前20个交易日该公司股票交易均价和前1个交易日的均价。通常，一张可转债可转股的数量=债券面值÷转股价格。

　　投资在进行新债申购时，会发现新股除了一个票面价值之外，还有一个转股价，这个转股价并不是股票的市场价，它与正股价存在以下区别：

　　1、转股价是指可转换公司债券转换为每股股票所支付的价格，而正股价是指股票交易价格，与股票的价值是相对的概念。

　　2、转股价格与转换比率与转换溢价率紧密相，转换比率是指一个单位的债券转换成股票的数量，即转换比率=单位可转换公司债券的面值/转股价格，而股价=票面价值x股息率/银行利率。

　　同时，投资者可以根据转股价与正股价的关系进行转股操作，一般来说，投资者只要等转股价低于正股价时，进行转股，投资者才有可能会盈利。

　　可转换债券是一种混合型证券，是公司普通债券与证券期权的组合体。可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。

　　可转换转股价值是指在某一时点，可转债如果转换成股票所对应的股票价值。因为某一时刻的正股价是确定的，所以该时刻的转股价值也可以确定，即转股价值=一张可转债可转股的数量×正股价=债券面值÷转股价格×正股价。

　　由于可转债和正股价格的波动性，投资者需谨慎选择是否转股。

　　在可转债转股期，经常会出现转股后折价的情况，这时可转债投资者转股就无利可图，理性的投资者将会继续持有可转债，到期时要求公司还本付息。

　　转股溢价率是指可转债市价相对于其转股价值的溢价水平，即转股溢价率=转股溢价÷转股价值×100%=（转债价格-转股价值）÷转股价值×100%=（转债价格÷转股价值-1）×100%。