应收账款占营收比率

　　应收账款占营收比率是指应收账款占营业收入的比例，可以表示企业资金回收率的情况。企业的应收账款占营业收入的比例大，说明企业资金回收率低；企业的应收账款占营业收入的比例小，说明企业资金回收率高。应收账款占营业收入的比例过大，企业将会承受比较大的资金压力。

　　通常，应收账款占营收比率在企业产品得到市场认可后会降到20%以下，最好低于15%。理想情况下，应收账款占流动资金的合理比例应该在30%左右。

　　案例：甲公司2021年年末应收账款余额为100万，对应客户为乙公司。2022年年末应收账款余额为150万，全年营业收入为500万。

　　根据案例，可以得出：

　　2022年全年应收账款占营业收入比=150万/500万=30%

　　说明营业收入中有30%的未收回，说明甲公司资金回收率低；甲承受相对较大的资金压力。反之，这个占比越小，说明企业资金回收快，资金压力小。

　　应收账款是指企业因销售商品、提供劳务等经营活动，应向购货单位或接受劳务单位收取的款项，主要包括企业销售商品或提供劳务等应向有关债务人收取的价款及代购货单位垫付的包装费、运杂费等。

　　应收账款的分析：

　　首先分析应收账款与营业收入的关系，基本方法包括动态分析和静态分析。动态分析通常比较应收账款的增幅与营业收入增幅，两者增幅理论上应该是同比例增长、是匹配的。对于成长股来说，如果应收账款的增幅大于营业收入的增幅，那么存在公司扩大应收账款来增加营业收入的可能性。静态分析通常使用应收账款占营业收入的比重，理想情形下该比例应保持在一定范围内，如果该比例不断增长，那就是扩大应收账款来增加营业收入的可能性。

　　这两个指标的意思是一样的，都可以用来判断公司是否存在扩大应收账款增加营业收入的情况，如果存在，则需要提防上市公司营业收入的质量。同时静态分析即应收账款占营业收入的比例可以进行同业对比，是一个可以横向比较的指标，应收账款占营业收入的比例越低，说明公司对下游公司的议价能力越强。

　　其次分析应收账款的质量。什么叫应收账款的质量呢，就是这个应收账款能不能收回来，或者应收账款能收回来多少。应收账款是需要计提坏账准备的，如果应收账款质量不好，那么可能需要计提大额的坏账准备，而坏账准备最终去向是利润表的资产减值损失，减少净利润。

　　应收账款的质量也有两种分析方法。

　　第一种方法是关注应收账款的账龄。上市公司一般根据不同的账龄确定不同的坏账准备计提比例，账龄越短，坏账准备计提比例越低，因此理论上账龄越短越好，意味着公司给下游账期越短，应收账款收回来的可能性越大。一般情况下，上市公司的年报附注里都会披露应收账款的账龄，不过一个不可忽视的现实是，有些上市公司披露的账龄准确不高，需要我们谨慎对待。

　　第二种方法是分析应收账款周转率。应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额，平均应收账款余额=（期初应收账款+期末应收账款）/2。一般情况下，应收账款周转越快，代表应收账款质量越高。如果应收账款周转率越来越慢，投资者就需要小心了。

　　两种方法中应收账款周转率可以进行公司、行业对比分析，应收账款周转率越快，说明公司应收账款风险越低。而应收账款坏账准备计提政策也可以进行公司、行业对比分析，计提比例越高，说明公司应收账款风险越低。

　　应收账款的收回方式：

　　1、现金收回：现金收回效率高,但是催收工作量大,不利于企业运营资金的稳定;

　　2、支票收回：相对于现金来说,支票收回要求较低,可以很好地保护企业现金量,但因为受银行汇票凭证验收及现金兑收等原因影响等,有可能导致账款延迟收回;

　　3、银行承兑汇票收回：能够更有效地减低催收成本,同时能够提高账款收回效率,但其相关成本也较高;

　　4、银行贴现收回：贴现的方式可以迅速收回账款,但在贴现后,银行也会收取相关的手续费,从而降低了企业的实际金额收入;

　　5、担保收回：担保收回的方式可以更有效地收回账款,有效地降低企业的催收成本,但也需要相关的保证金押出,由此导致押金成本较高。