最差收益率

　　最差收益率（YTW）指的是在不考虑发行人可能违约的情况下，债券所能获得的最低潜在收益率。通过计算如果发行人使用包括预付、回购或沉淀资金等准备金时将获得的收益。这个收益率因此是一个重要的风险衡量标准，确保即使在最坏的情况下，某些收入要求仍能得到满足。

　　债券收益率是指投资于债券上每年产生出的收益总额与投资本金总量之间的比率。

　　决定债券收益率的要素主要有三个:即利率、期限、购买价格。这三个要素之间的变动决定了债券收益率的高低。

　　一般来说，债券的收益率分为以下三种：当期收益率、到期收益率和提前赎回收益率。

　　1、当期收益率

　　当期收益率又称直接收益率，是指利息收入所产生的收益，它占了公司债券所产生收益的大部分。

　　当期收益率是债券的年息除以债券当前的市场价格所计算出的收益率。它并没有考虑债券投资所获得的资本利得或是损失，只在衡量债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率。

　　2、到期收益率

　　所谓到期收益，是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。

　　到期收益率又称最终收益率，是投资购买债券的内部收益率，它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率。

　　3、提前赎回收益率

　　提前赎回收益率，是指债券发行人在债券规定到期日之前赎回债券时投资人所取得的收益率。

　　债券是国家或地区政府、金融机构、企业等机构直接向社会筹集资金时向投资者发行，并且承诺按特定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券包含了以下四层含义：第一，债券的发行人是资金的借入者；第二，购买债券的投资者是资金的借出者；第三，发行人（借入者）需要按照债券的约定条件进行还本付息；第四，债券是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，债券持有人即债权人。

　　尽管债券种类多种多样，但是在内容上都要包含一些基本的要素。这些要素是指发行的债券上必须载明的基本内容，包括：票面价值、到期期限、付息期、票面利率和发行人名称。