波段策略

　　波段策略是指利用市场特有的波段运行规律，在波谷低价买入，在波峰高价卖出，从而获利的一种策略。由于投资品市场的价格时刻都在波动，成功把握部分波动的波段便可有效获利，因此波段策略是一种较为常见的基础策略。

　　通常来说，适合波段交易ETF的情形有两种：

　　一、通过波动率较高的ETF把握波段机会

　　ETF因其流动性强、能够分散投资风险、以及费用较低等特性，备受交易型投资者的欢迎。对于交易技巧娴熟的投资者而言，他们可以捕捉市场的波动，通过在价格较低时买入并在价格较高时卖出来获得利润。在这种情况下，优选那些波动性较大的ETF进行交易是关键。

　　具体来看，可以通过以下三类ETF进行选择：

　　01流动性好的ETF：

　　对于交易型投资者而言，流动性是投资者较为重视的衡量标准，因为它直接影响到交易时的成本。在挑选ETF时，投资者应优先考虑那些规模较大、流动性强的产品。通常，那些报价频繁、交易活跃的ETF更容易吸引流动性提供者参与市场，从而确保了其良好的流动性。

　　02行业主题类ETF：

　　近年来，A股市场呈现出明显的结构性行情特征，部分行业主题板块吸引了大量资金，表现出强劲的走势。在进行ETF波段交易时，投资者应关注那些成交量显著放大的行业主题ETF，或成交额在市场中占比处于历史高位的产品，以抓住价格快速波动带来的投资机会。

　　03涨跌幅限制为20%的ETF：

　　根据A股现行交易规则，主板股票涨跌幅限制为10%，创业板/科创板股票涨跌幅限制为20%。大多数创业板/科创板ETF的涨跌幅限制也为20%，相对来说，波动率可能更高，具有更多的波段操作机会。

　　注：具体产品的涨跌幅限制以产品法律文件为准；基金有风险，投资需谨慎。

　　二、通过T+0机制把握交易机会

　　根据A股现行交易规则，跨境ETF、债券ETF、商品ETF、货币ETF均可以进行T+0交易。T+0的交易机制使ETF的日内交易成为可能，交易能力较强的投资者可以通过上述类型的ETF捕捉日内波段交易机会。

　　如果记不住哪些品种可以T+0交易，可以通过资讯或交易软件查看。一般来说，ETF详情页如出现“T+0”标识时，就表明该产品支持T+0交易。

　　对于其他不能执行T+0交易的ETF，投资者也可以通过ETF独特的一、二级市场联动机制进行波段交易。ETF既可以在交易所的二级市场进行买卖交易，也可以在一级市场进行申购和赎回。这种机制使得ETF具有了股票和开放式基金的双重特点，为投资者提供了灵活的投资选择和套利机会：

　　方式①：在看好日内行情时，投资者可以根据ETF申购赎回清单买入一篮子股票并申购成ETF份额，当行情演绎完成获利了结时，投资者可直接卖出ETF份额。

　　方式②：投资者可以先在低点买入一定数量的ETF，把ETF赎回成一篮子股票组合，待出现盘中反弹时，将一篮子股票组合在市场中卖出。

　　值得注意的是，投资者在实施ETF波段交易策略时，应充分考虑自身的风险承受能力、投资经验和市场情况，合理分配资金，并做好风险管理。同时，持续学习和适应市场变化对于成功实施波段交易策略至关重要。

　　这种策略主要基于对市场趋势的判断，以及对市场波动的预测。

　　首先，选择合适的波动区间是实施波段策略的关键步骤。投资者需要研究市场趋势，以确定适合的买入和卖出时机。通常，投资者可以选择在市场出现明显上涨趋势时买入ETF，在达到预期收益后卖出，从而获取波段收益。

　　其次，设置止损是波段策略中的另一个重要步骤。投资者需要确定一个合理的止损价格，以控制投资风险。当ETF价格下跌到止损价格时，投资者应该果断卖出ETF，以避免进一步的损失。

　　波段策略的优点在于它能够降低投资风险，并提高投资收益。通过在不同时期买入和卖出ETF，投资者可以分散投资风险，避免市场波动对投资组合的影响。同时，通过选择合适的波动区间和设置止损价格，投资者可以更好地控制投资风险，并获取稳定的波段收益。不过该策略本身也存在一定的局限性。投资者需要具备准确预测市场趋势和波动的能力。否则，可能会导致投资损失。

　　由于ETF产品的交易频率高与交易费用低的特点，使得ETF产品成为进行波段策略操作的工具之一。

　　首先，部分ETF产品为T+0交易，例如跨境ETF、债券ETF等等，即当天买入当天即可卖出，因此可抓住日内波动，低点买入，高点卖出，从而实现日内波段策略的操作。

　　其次，由于ETF产品既可以在二级市场买卖，也可以在一级市场申赎，使得股票ETF这类T+1交易的产品，也可以实现日内的波段策略操作。例如，日内看涨，就可以低点买入相应的股票ETF，高点赎回ETF并在二级市场卖出成份股，实现日内的波段策略操作。

　　最后，ETF产品的交易仅收取佣金，无印花税。而普通指数基金的申购费一般为1-1.5%，持有7日以内赎回的赎回费为1.5%（实际费用以基金公告为准），故ETF相较于普通指数基金，交易费用更是大大少于后者。对于波段策略来说，交易相对频繁，较低的费率也可为投资者节省交易成本，从而变相提高投资收益。