外部融资额

　　外部融资额即为融资总需求减去可动用金融资及预计增加的留存收益两项内容。

　　外部融资额＝融资总需求－可动用金融资产－留存收益增加

　　＝净经营资产的增加－可动用金融资产－预计营业收入×预计营业净利率×预计利润留存率

　　外部融资额的计算过程

　　外部融资额就是前面算出的因为业务增长需要增加的净经营资产的钱，减去可动用的金融资产，再减去增加留存收益。比如前面算出需要增加净经营资产150元，可动用金融资产50元，增加留存收益120元，那么外部融资额=150-50-120=-20元，负数就表示不需要外部融资，自己的钱和留存收益就够了，还有剩余；如果是正数，就说明还需要从外面融这么多钱来支持业务扩张。

　　小结：

　　①为什么要这样计算外部融资额

　　你可以把开蛋糕店想象成盖房子。你想把蛋糕店的规模扩大，就好比要给房子加盖一层，那肯定需要更多的“材料”（也就是资金），这些资金一部分得靠自己内部能解决，另一部分可能就得从外面找了。

　　外部融资额的计算，就是再算一算，从外面找的钱到底是多少，也就是看看还差多少资金才能实现咱们扩大规模的想法。

　　②各项的含义及计算过程

　　A.增加的净经营资产

　　这就好比你要加盖房子那一层，得准备新的砖头、水泥这些建筑材料一样，蛋糕店要扩大业务，就得增加像烘焙设备、原材料存货这些经营资产。前面算出需要增加净经营资产150元，意思就是按照目前的经营情况和业务增长预期，为了让蛋糕店能顺利扩大规模，在经营方面需要多投入150元的资产来支持。

　　B.可动用的金融资产

　　这是你手头上现成的，可以随时拿出来用的钱呀，就好比你家里已经存了一些备用金，现在要盖房子了，这些钱就能拿出来先用着。假如你有50元的可动用金融资产，那这50元就可以用来投入到蛋糕店的扩张中，这样就能少从外面找一些钱了。

　　C.增加留存收益

　　咱们之前说过留存收益是蛋糕店赚的钱里，没分给股东，留下来继续支持发展的部分。这里算出增加留存收益是120元，就是说蛋糕店自己靠赚的钱能拿出120元来用于这次的扩张，这也是内部能提供的资金呀，同样也能减少对外找钱的数量。

　　D.外部融资额的计算和结果含义

　　把这几个部分按照“外部融资额=增加的净经营资产-可动用的金融资产-增加留存收益”这个公式来计算，就是在综合考虑内部能解决多少资金，然后看看还缺多少得从外面找。

　　像咱们例子里，计算出来外部融资额=150-50-120=-20元。这个负数表示什么呢？就是说呀，内部的钱（可动用的金融资产和增加留存收益加起来）已经比需要增加的净经营资产还多了20元，那就根本不需要从外面再找钱了，自己现有的钱和留下来用于发展的钱就足够支撑蛋糕店的业务扩张啦，甚至还有剩余。

　　但要是算出来的结果是正数，比如说30元，那就意味着内部的钱不够呀，还差30元才能满足增加净经营资产的需求，所以就需要从外面去融30元的钱，比如找银行贷款或者吸引别人来投资之类的，这样才能让蛋糕店顺利实现业务扩张了。

　　案例说明：

　　（多选）假设其他因素不变，下列变动中有利于减少企业外部融资额的有（）。

　　A.提高存货周转率

　　B.提高产品毛利率

　　C.提高权益乘数

　　D.提高股利支付率

　　由题目可知，本题考的是“外部融资”，我们先来回顾一下相关的知识点：融资总需求=经营资产增加值-经营负债增加值=净经营资产增加值

　　=外部融资额+内部融资额

　　当可动用金融资产=0时

　　外部融资额=融资总需求-内部融资额

　　=经营资产增加值-经营负债增加值-净利润*留存收益率

　　=（经营资产销售百分比×销售收入增加）-（经营负债销售百分比×销售收入增加）-预计销售收入×预计销售净利率×（1-预计股利支付率）

　　分析：提高存货周转率，则会减少存货占用资金，即减少经营资产占用资金，从而减少外部融资额，选项A正确。提高产品毛利率则会提高销售净利率，从而减少外部融资额，选项B正确。权益乘数的变化对外部融资额无影响，选项C错误。提高股利支付率会增加外部融资额，选项D错误。

　　故本题答案为AB。

　　1.定义：外部融资占销售收入增加额的比。表达式＝外部融资额/销售增加额

　　2.外部融资销售增长比各影响因素公式推导：外部融资额＝融资总需求-内部可动用金融资产-留存收益增加＝销售增加额*基期经营资产/基期销售收入-销售增加额*基期经营负债/基期销售收入-可动用的金融资产-预计销售收入*营业净利率*利润留存率

　　假设内部可动用的金融资产=0，上面公式俩边同时除以销售增加额，则推出，

　　外部融资销售增长比=基期经营资产/基期销售收入-基期经营负债/基期销售收入-0-（1＋增长率）÷增长率*营业净利率*利润留存率；

　　3.特别说明公式中的增长率是名义增长率，名义增长率＝（1＋实际增长率）*（1＋通货膨胀率）-1

　　4.外部融资额的影响因素：

　　（1）经营资产同向变化；

　　（2）经营负债反向变化；

　　（3）营业净利率反向变化；

　　（4）股利支付率同向变化；

　　（5）净经营资产周转率反向变化；

　　（6）经营资产周转率反向变化；

　　（7）经营负债周转率同向变化；

　　（8）销售增长率同向变化；

　　5.外部融资额销售增长比的运用；

　　1）外部融资额销售增长比可以用于判断有无外部融资额：当外部融资销售增长比大于0，说明需要外部融资，没有资金剩余；当外部融销售增长比小于0，说明有资金剩余，无需外部融资；当外部融销售增长比等于0，说明既没有资金剩余也没有外部融资；

　　2）已知外部融资销售增长比，可快速计算出来外部融资额，此时外部融资额=销售增加额*外部融资销售增长比。