票据贴现市场

　　票据贴现市场是指对未到期的票据进行贴现为客户提供短期资金融通的市场。在票据贴现市场上办理贴现业务的机构主要有商业银行、贴现公司、中央银行等，可用以贴现的票据主要是经过背书的本票和经过承兑的汇票。

　　票据贴现业务是指企业作为商业汇票的合法持有人，在商业汇票到期以前，为获取票款向金融机构贴付一定的利息后，以背书方式将持有的票据进行转让。根据贴现利息支付方式的不同，贴现分为持票人付息贴现和非持票人付息贴现。

　　一、投融资效用

　　票据融资是企业最原始的融资行为，企业在流通手段不足时，签发商业票据是企业自己创造信用流通工具。同时，持有未到期票据的企业出现短期租金困难时，可将手中的票据在市场上进行交易以获得资金。所以，相对于资本市场资金融资和银行贷款而言，票据融资是企业最为便捷的方式。

　　二、优化资源配置效用

　　票据市场上的资金会自发地向优秀企业集中，从而发挥强大的优化社会资源配置效用。商业银行通过票据市场可以调整其信贷资金配置，优化资产结构，改善资产的流动性、安全性，遏制不良贷款的发生，提高盈利能力。由于它把信贷资金的发放和收回与商品销售、贷款回笼紧密联系起来，从而强化了信贷的制约作用。同时，由于贴现优先支持经济效益好、产品销路好、还款信用好的企业，一般来说都是较高质量的信贷资产。贴现期限短，周转快，同信用放款相比，明显减少了信贷资金占用，提高了信贷资金使用效率。

　　三、宏观调控效用

　　票据市场对完善货币政策传导机制产生积极影响。作为一般性的货币政策工具，中央银行开展再贴现业务，对调节货币供应量起着“变速箱”的作用。当银行由于资金发生暂时困难而处于困境时，中央银行通过再贴现帮助这些金融机构渡过难关，起到“安全阀”的作用。同时，再贴现对于市场利率产生“宣示效应”，起“指示灯”的作用。

　　四、信用评估揭示作用

　　诚实守信的企业，其票据在市场上就会被广泛接受；信用度低的企业，其票据在市场上就会被广泛排斥。通过票据市场上各企业票据的广泛接受或排斥程度，可以反映出各企业的诚实守信程度的高低。商业信用的票据化，有利于克服商业信用盲目、自发、不规范的缺陷，使商品的信用交易规范化。同时，商业汇票通过贴现转化为银行信用，为商业信用的发展壮大提供了广阔的空间。