现金流匹配

　　现金流匹配指现金的流入、流出的期限匹配和金额匹配。现金流匹配是唯一能免除负债的剩余风险的办法，现金流不匹配非常容易出现经营风险，现金流匹配则风险可控。

　　期限匹配方面。融资租赁的期限设计非常科学，首先参考的是租赁设备的经济使用年限，融资租赁期限不能大于设备的剩余经济使用年限，最好是小于经济使用年限的1/2；另外需要参考设备投资回收期，融资租赁期限一般不小于设备的投资回收期限。这两种期限应合并参考，找到平衡点，这时的风险是最低的。

　　金额匹配方面。融资租赁的还款方式设计灵活多样，主要的参考依据是与承租人的现金流入金额相匹配。月还/季还设计，等额本息还款设计，有的行业存在淡旺季，还可以设计成淡季少还租、旺季多还租的不规则还款方式，更加创新的方式是可以降低承租人的首付租金，甚至可以做到“零首付”，本金也可以非全额清偿，这样做就大大降低了承租人在整个租赁期间的现金还款压力，使承租人有更多的现金投入运营，从而使现金流更加匹配。

　　1.没有还款压力，还款有保障；

　　2.支付租金与现金流入相匹配，节约50%的利息支出；

　　3.通过自身的经营循环偿还债务，防止现金短缺；

　　4.资产负债相匹配，通过负债产生增值收益实现更多盈利；

　　5.有利于企业资产流动性管理，有利于提高资金使用效果；

　　6.有利于企业稳健经营，防止资金断裂风险。

　　融资租赁的风控，本质上也是对现金流匹配的架构设计。

　　另外，“短债长投”是现金流不匹配的典型案例，这种做法很容易出现现金流断裂，从而给企业带来致命影响，很多盈利水平还不错的大型企业轰然倒塌，大部分原因是现金流的长期不匹配造成的。

　　现金流匹配是融资租赁的好处之一。

　　现金流匹配策略是指通过构造债券组合，使债券组合产生的现金流与负债的现金流在时间和金额上正好相等，从而可以完全满足未来负债产生的现金流支出，同时规避利率风险。通过现金流匹配，资产和负债不仅久期相等，现金流的分布也相同。

　　现金流概述

　　现金流也称为现金流量，是企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定的经济活动包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目等而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称，现金流是现代理财学中的一个重要概念。

　　净现金流=现金流入量-现金流出量

　　资产≠现金

　　现金≠现金流