优先股资本成本

　　优先股资本成本是优先股股东要求的必要报酬率，包括股息和发行费用。优先股股息通常是固定的（所以没有股利增长率），公司以税后利润，在派发普通股股利之前，优先派发优先股股息。

　　优先股资本成本的计算公式：

　　r_p=D_p/P_p（1-F）

　　式中：

　　r_p：优先股资本成本；

　　D_p：优先股每股年股息；

　　P_p：优先股每股发行价格；

　　F：优先股发行费率。

　　1、股息

　　股息（Dividend）是指公司将其部分利润以现金或其他形式分配给股东的行为。这是公司盈利后，将利润分配给股东的一种方式，也是股东从投资中获得回报的一种途径。

　　股息可能是现金也可能是股票，一般是现金，公司直接以现金方式支付给股东。如果公司不支付现金，而是以额外的股票形式分配给股东，这会增加股东持有的股票数量，但通常会导致股价下跌，因为总股本增加。

　　2、发行费用

　　承销费用：股票承销费用又称发行手续费，是指发行公司委托证券承销机构发行股票时支付给后者的佣金，通常在股票发行费用中所占的比重最大。承销费用一般按企业募集资金总额的一定百分比计算，由承销商在投资者付给企业的股款中扣除。

　　保荐费用：公开发行股票依法采取承销方式的，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。保荐费用为发行公司委托保荐机构推荐股票发行上市所支付的费用。

　　其他中介机构费用：股票发行过程中必然会涉及评估、财务和复杂的法律问题。因此，企业自股票发行准备阶段起就必须聘请具有证券从业资格的资产评估机构、会计师事务所以及律师事务所参与发行工作。此类中介机构的费用也是股票发行过程中必须支付的收费标准基本上按企业规模大小和工作难易程度来确定。

　　优先股（Preferred Stock）是指依照《公司法》，在一般规定的普通种类股份之外，另行规定的其他种类股份，其股份持有人优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产，但参与公司决策管理等权力受到限制，并且对普通投资者来说，具有一定门槛。优先股通常不提供表决权，或者其表决权较为有限，因此在公司治理中影响较小。优先股可以是可赎回的（公司可以在特定条件下回购）或可转换的（可在一定条件下转换为普通股）。

　　优先股是一种具有特殊权利的股票，它在分红、剩余财产分配和表决权等方面享有优先权。

　　优先股的优点包括收益相对稳定、风险较低，并且优先于普通股获得分红。对于风险偏好较低的投资者来说，优先股是一个不错的选择。然而，优先股也存在一些缺点，如没有普通股的升值空间大、分红比例固定且不能分享公司高速发展的红利，同时流动性相对较差。