固定资产更新决策

　　固定资产更新决策属于互斥投资方案的决策类型，一般来说，用新设备来替换旧设备如果不改变企业的生产能力，不增加企业的营业收入，即使有少量的残值变价收入，也不是实质性的收入增加。更新决策的现金流量主要是现金流出。

　　这种决策的基本思路是：将继续使用旧设备视为一种方案，将购置新设备、出售旧设备视为另一种方案，并将这两个方案作为一对互斥方案按一定的方法来进行对比选优，如果前一方案优于后一方案，则不应更新改造，而继续使用旧设备；否则，应该购买新设备进行更新。

　　固定资产更新包括替换重置和扩建重置。

　　固定资产更新的原因有两种：

　　一是技术上原因。如原有旧设备有故障或有损耗，继续使用有可能影响公司正常生产经营，或增加生产成本。

　　二是经济上原因。现代新技术日新月异，市场上出现的新设备能大大提升生产效率，降低生产成本。虽然旧设备仍能使用，但使用起来不经济，并且竞争不过其他使用新设备的企业。因此，也需要进行更新。

　　1．把继续使用旧设备与购置新设备看成两个互斥的方案。

　　在进行固定资产更新决策时，要注意继续使用旧的资产还是要购人新的资产是两个互斥方案。要分别考察相应的现金流量，再进行价值指标计算，从而得出结论。

　　2．根据新、旧设备的使用寿命不同采取不同价值指标和方法分析。

　　根据新、旧设备的未来使用年限是否相同，可采取两种不同的方法进行决策分析：若新、旧设备的未来考察年限相同，则可使用NPV法或IRR法来进行判断，具体既可以计算总量，也可以计算差额；反之，若两个项目考察年限不同，则运用到“不同周期的项目决策”中所说的“年金法”来计算年均净现值。

　　3．根据新设备是否扩充企业生产能力，增加企业销售收入来选择不同分析方法。

　　如果新设备能提高生产效率、扩充生产能力，从而能增加收入，那么分析现金流量就要考虑增加的收入及降低的成本。可使用一般的价值指标，既可总量分析，又可差额分析。

　　若新设备只是简单代替了原有旧设备，没有改变企业的生产能力，不增加销售收入；只在一定程度上节约成本，减少现金流出，那么一般通过比较现金流出量的总现值或年均现金流出量来分析。很显然，在收入相同时，现金流出量越低越好。

固定资产更新决策的方法

　　固定资产更新决策是继续使用旧设备与购置新设备的选择。

　　方法一：

　　将出售旧设备与购置新设备视作一个独立的项目，

　　计算该项目的净现值进行决策；

　　方法二：

　　将延用旧设备与购置新设备视作两个互斥项目进行决策。

　　由于方法一估计现金流量的复杂程度太高，因此通常采用方法二进行决策。

固定资产更新决策的现金流量分析

　　一般情况下，设备更换并不改变企业的生产能力，不增加企业的现金收入。

　　更新决策的现金流量主要是现金流出，即使有少量的残值变现收入，也属于支出抵减，而非实质上的流入增加。因此，较好的分析方法是比较继续使用和更新的年成本，以较低者作为更优方案。

固定资产的平均年成本

　　固定资产的平均年成本，是指该资产引起的现金流出的年平均值。

　　1、如果不考虑货币时间价值：

　　固定资产平均年成本=未来现金流出量总额/使用年限

　　2、如果考虑货币时间价值：

　　固定资产平均年成本=未来现金流出总现值/P/A，i，n）