直接期限匹配法
直接期限匹配法举例说明
如,贷款的起息日为04/26/2020,到期日为04/26/2021,原始合同期限为1年,合同期间不进行重定价,客户年利率为10%,付息频率为3个月,计息方式为实际/365,本金为1,000,000。则重定价日为4/26/2020,重定价频率为1年。
按照直接期限法得出,转移计价率=5.35。
重定价期限匹配法
重定价期限匹配法,是指按照资金重定价的期限获取收益率曲线上对应利率,将该利率作为资金的转移价格,且在重定价期限内保持不变的定价方法,其主要作用是分离资金重定价周期中的利率风险。一般适用于浮动利率类的资金业务。
期限匹配法概述
期限匹配法又称配比筹资定价法,资金价格由同期限的资本成本确定。可根据产品的利率属性和现金流属性,将期限匹配法分为三类:一是直接期限匹配法,适用于有确定到期日且期间无现金流的产品,其FTP价格根据原始期限和重加价期限确认。二是加权平均法,适用于无到期日的活期存款和储蓄存款,要根据历史数据推算存款账户的流失率,计算加权期限,其FTP价格根据指定的加权期限确认。三是期限加权法即现金流加权,适用于分期偿还贷款等产品,通过现金流拆分并匹配对应期限价格进行加权处理确定最终FTP价格。
期限匹配法的资金转移定价模式隔离业务部门的利率风险和流动性风险,这样业务部门可以集中精力在客户业务上。以贷款部门为例,它应当集中精力管理客户关系和信用。开始交易时,贷款部门应当可以预期他们的收益。在产品生命周期(固定利率产品)或重定价周期(可调节利率产品)内只要客户没有违约,贷款部门就能够确认收入。利率风险与流动性风险不影响业务部门的绩效。而利率风险和流动性风险由司库通过金融工具如银行间拆借、利率掉期、货币掉期、远期利率掉期和远期利率协议来进行统一风险管理。
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