强行平仓制度
强行平仓制度是指当客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足,客户持仓超出规定的持仓限额,因客户违规受到处罚的,根据交易所的紧急措施应予强行平仓的,其他应予强行平仓的情况发生时,期货经纪公司为了防止风险进一步扩大,实行强行平仓的制度。
期货中的强行平仓
期货中的强行平仓有两种:交易所对期货公司(或自营会员)的强行平仓和期货公司对客户的强行平仓。
根据强行平仓原因的不同,可将强行平仓分为以下几类:
(1)因未履行追加保证金义务而强行平仓
根据交易所规则,期货交易实行保证金制度,每一笔交易均须交纳一定比例的保证金,当市场发生不利变化,也就是说,市场发生行情逆转,朝相反方向变化时,以及进入交割月时,会员或客户还应根据交易规则和合约的约定存入追加保证金。如果会员或客户未在被要求的时间内履行追加保证金的义务,交易所就有权对会员,经纪公司就有权对客户所持有的仓位实施强行平仓。
(2)因违规行为被强行平仓
会员或客户违反交易所交易规则,交易所有权依交易规则的规定,对其违规持仓部分实施强行平仓,主要包括:违反头寸限制超仓;违反大户报告制度未做报告,或报告不实;代市场禁入者进行期货业务;经纪公司从事自营业务;联手操纵市场;其他须强行平仓的违规行为。
(3)市场特殊情况时的平仓
如出现连续多日的涨停或跌停,期货交易所出于风险控制的目的可以进行强制双边平仓,将多头和空头配对,进行两两平仓。这是为了避免出现整个期货市场的系统性风险。通常情况下,先匹配投机账户的持仓,后匹配套保、套利账户的持仓。
强行平仓条件
1.结算准备金余额小于零,并未能在规定时限内补足的;
2.期货交易者持仓量超出其限仓规定的;
3.因违规受到交易所强行平仓处罚的;
4.根据交易所的紧急措施应予强行平仓的;5.其他应予强行平仓的。
交易者如何接收强行平仓通知
期货公司一般会用电话、短信的方式通知交易者。
期货公司日常追加保证金的过程中,经常会遇到交易者的联系方式出现通话中无人接听、挂断、关机、空号、错号等情况。期货公司已经尽到了通知义务,但由于交易者个人原因没有接收到电话、短信或是拒不处理的强平所致的亏损由交易者承担。建议交易者注意关注期货公司的追保通知,电话和短信。
如果联系方式、信息等发生变更时,及时联系开户网点进行变更登记。
如何避免被强行平仓
①尽量将仓位控制在合理水平,当风险度超过100%时及时入金或减仓使风险度降至100%以下;
②关注账户持仓情况,尽早调整根据交易所规定需要调整的持仓。
为什么设置强行平仓制度
强行平仓对交易者来说是负责的行为,期货本来就是加杠杆的交易,风险和收益都是相等的。
如果交易者方向判断错误了,把交易者暴露在无限风险当中,如果不实行强制平仓制度,由于杠杆的存在,投资者可能在亏完本金之后还要倒欠期货公司很多钱,这对投资者和期货公司来说都是不能承受的风险,所以期货是需要强制平仓规则的存在。
强行平仓制度的注意事项
(1)若客户交易的品种出现涨跌停板,根据交易所风险管理办法,当日结算后会扩板并提高保证金,很有可能导致未平出来的客户下一个交易日出现穿仓。
所以,如果当天客户交易的品种出现涨跌停板,结算后客户账户可用资金为负,公司可能会采取集合竞价挂单的方式进行强平处理。
强行平仓的委托价格为该合约的涨跌停板价格,强行平仓的价格通过市场交易形成。极端行情下可能无法成交,开盘后如账户可用资金为负,公司将继续挂单强平。
(2)重大节假日保证金可能会上调,平仓会相对平时更加严格,需要预防外盘波动风险。临近交割月品种的持仓,违规进入交割月可能会面临强平。
(3)在开户的时候,注意仔细阅读期货经纪合同中关于强平的条款,交易后注意接听期货公司电话并查看短信,以免错过重大风险提示。
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