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撮合成交

  撮合成交是指期货交易所的计算机交易系统对交易双方的交易指令进行配对的过程。包括做市商方式和竞价方式。

目录

撮合成交的含义

  撮合成交指买卖双方分别在交易市场上委托购买定单(应单)和销售定单(应单),然后交易市场按照价格优先、时间优先的原则确定双方成交价格并相应地形成电子合同,合同到期未平仓时按照交易定单指定的交割仓库进行实物交割的交易方式。

撮合成交原则

  撮合成交的原则是价格优先、时间优先的原则。为了方便您的理解,下面小编通过螺纹钢的例子为您解答。

  假设有投资者A准备以4189元/吨的价格买入螺纹钢1810合约100手,同时又有投资者B想要以4190元/吨的价格卖出螺纹钢1810合约100手,此时这两条交易指令都被输入计算机中,在行情软件中显示出来,但是由于卖价比买价高,所以无法成交。而另一投资者C看到行情时认为4189元/吨的螺纹钢价格较高,觉得在这个价格卖出螺纹钢一定赚钱,所以C立即填写指令单即在4189元/吨的价格下卖出100手螺纹钢,当该指令被输入计算机后,C的卖价与A的买价相同,则他们的指令单立即成交,这就是所谓的撮合成交。

期货撮合概述

  撮合是期货常用术语之一。在期货交易过程中,我们开仓的时候会给出价格。有买方价格和卖方价格。买方价格和卖方价格不可能一直相等,所以会有牵线搭桥。

  所谓撮合交易,就是将所有订单报入系统,计算机交易系统根据交易者的指令进行撮合,以集合竞价的方式产生交易。

  一般有一个撮合成交的前提,即买入价必须大于等于卖出价,然后根据之前成交单的价格给出最新的撮合成交价格。比如在投资豆粕期货的过程中,买方的投资者出价2772,但卖方的价格确实是2770。这时候可以看看之前交易的价格。如果上一次交易的成交价是2770或者更低,那么这次匹配。如果之前交易的价格是2772或者更高,那么最新匹配的价格是2772;当然也有可能之前成交的价格既不是2770及以下,也不是2772及以上,而只是2771,那么此时最新的成交价格应该是2771。

  以此为例,我相信很多投资者都能理解这个问题。一言以蔽之,就是由之前的成交价格决定的。如果之前的成交价小于或等于卖价,那么卖价将作为最新的成交价;相反,如果之前的价格大于或等于购买价格,则购买价格将被用作最新的交易价格。

撮合成交价

  撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。即:当bp≥sp≥cp,则:最新成交价=SPbp>cp>sp,最新成交价=cpcp≥bp≥sp,最新成交价=bp最高价--最高价是指一定时间内某一期货合约成交价中的最高成交价格。

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