自营业务

　　自营业务一般是指证券自营业务，指证券公司以自己的名义，以自有资金或者依法筹集的资金，为本公司买卖在境内证券交易所上市交易的证券，在境内银行间市场交易的政府债券、国际开发机构人民币债券、央行票据、金融债券、短期融资券、公司债券、中期票据和企业债券，以及经证监会批准或者备案发行并在境内金融机构柜台交易的证券，以获取盈利的行为。

　　证券自营业务的四层含义：

　　1、从事自营业务的证券公司注册资本最低限额应达到人民币1亿元；净资本不得低于人民币5000万元。

　　2、自营业务是证券公司一种以盈利为目的，为自己买卖证券，通过买卖价差获利的经营行为。

　　3、在从事自营业务时，证券公司必须使用自有或依法筹集可用于自营的资金。

　　4、自营买卖必须在以自己名义开设的证券账户中进行。

　　证券自营买卖的对象主要有两大类：一类是上市证券，另一类是非上市证券。

　　非上市证券的自营买卖主要通过银行间市场（债券，询价交易）或证券公司营业柜台（非上市的债券）实现。

　　证券公司在证券承销过程中也可能有自营买入行为，如在股票承销中采用包销方式发行股票时，若未能全额售出，按照协议，余额部分由证券公司买入;配股过程中，投资者未配部分，如协议中要求包销，也必须由证券公司购入。

　　1、决策的自主性，这表现在：

　　（1）交易行为的自主性，证券公司自主决定是否买入或卖出某种证券。

　　（2）选择交易方式的自主性，证券公司在买卖证券时，是通过交易所买卖，还是通过其他场所买卖，由证券公司在法规范围内依一定的时间、条件自主决定。

　　（3）选择交易品种、价格的自主性，证券公司在进行自营买卖时，可根据市场情况，自主决定买卖品种、价格。

　　2、交易的风险性

　　买卖的收益与损失完全由证券公司自身承担。

　　3、收益的不稳定性（因为有风险性存在）

　　证券公司进行证券自营买卖，其收益主要来源于低买高卖的价差。但这种收益不像收取代理手续费那样稳定。

　　1、建立“防火墙”制度。确保自营业务与经纪、资产管理、投资银行等业务在机构、人员、信息、账户、资金、会计核算上严格分离。

　　2、应加强自营账户的集中管理和访问权限控制。

　　3、应建立完善的投资决策和投资操作档案管理制度，确保投资过程事后可查证。

　　4、证券公司应建立独立的实时监控系统。

　　5、通过建立实时监控系统全方位监控自营业务的风险，建立有效的风险监控报告机制。

　　6、建立健全自营业务风险监控缺陷的纠正与处理机制。

　　7、建立完备的业绩考核和激励制度。

　　8、稽核部门定期对自营业务的合规运作、盈亏、风险监控等情况进行全面稽核，出具稽核报告。

　　9、加强自营业务人员的职业道德和诚信教育，强化自营业务人员的保密意识、合规操作意识和风险控制意识。