逐笔全额结算

　　逐笔全额结算，是指证券登记结算机构对每笔证券交易进行独立清算，对同一结算参与人应收和应付证券、应收和应付资金不进行轧差处理，按照清算结果为结算参与人办理交收。

　　逐笔全额结算可以分为实时逐笔全额结算（RTGS，结算机构根据交易所实时发送的成交数据，进行实时清算，实时发送清算结果）和日终逐笔全额结算（结算机构根据交易所日终发送的成交数据进行清算并发送清算结果）。

　　中登对每笔证券交易均独立清算，同一结算参与人应收资金（证券）和应付资金（证券）不轧差处理；在交收时点，买卖双方应付资金和证券都符合要求的，完成交收；任何一方或双方结算参与人应付资金或应付证券不足的，交收失败。本公司不作为双方的共同对手方，不提供交收担保。

　　逐笔全额结算会逐笔检查买卖双方的证券和资金，足额则交收，否则失败：业务灵活，适合一对一大宗交易；交收期可以是RTGS，或者从T+0到T+N；交收方式主要是货银对付（DVP），亦可纯券过户（FOP）、券券对付（DVD）。

　　实时逐笔全额结算（RTGS）是指投资者交易达成后，中国结算根据交易所的成交数据进行实时清算，并对结算参与人申报的交收指令进行实时逐笔全额交收，交收后的股份和资金实时可用。

　　该业务于2012年6月上交所推出，上线初主要针对非公开发行的私募债及低等级的公司债在固定收益平台上的交易。深交所于2016年5月23日对公司债、企业债（含可分离交易的可转换公司债）以及可交换公司债的现货交易结算模式为单边挂牌的债券进行实时逐笔全额结算。后续又增加中小企业私募债、证券公司次级债、资产证券化及跨境跨市场ETF的现金申赎业务。

　　实时逐步全额结算RTGS，包括：

　　（1）交易申报，包括

　　①回购；

　　②到期购回（当日到期购回释放的券可用于换入、转出、补券和新开回购选券）；

　　③到期续作（续做金额不大于原成交金额）；

　　④提前终止（当日到期购回释放的券可用于换入、转出、补券和新开回购选券）。

　　（2）清算

　　（3）勾单

　　（4）交收（系统检查钱券是否足额，钱券足额完成资金交收和质押登记，钱券不足额转入下一交收批次处理）

　　日终逐笔全额结算，包括：

　　（1）交易申报，包括

　　①入库（T+1）；

　　②出库(T+1,日间额度控制)；

　　③换券（换入债券日间额度控制，可仅换出）；

　　④补券；

　　⑤解除质押（当日解除质押释放的券不可用于换入、转出、补券和新开回购选券）。

　　（2）日间额度控制

　　（3）交收（换券、补券和解除质押都在三方回购专用账户内完成，不涉及过户）